"לדעתי שוק המניות בישראל הוא יחסית זול, במיוחד כשהאלטרנטיבות נראות כיום חיוורות. בשוק המניות המקומי יש אפסייד לעלייה של כ-15% בשנה-שנה וחצי הקרובות, על בסיס כלכלי", כך אמר היום צבי סטפק.
לתפיסתו "כיום יש חשיפה לסיכון של הפסד בהשקעה באג"ח של מדינת ישראל", כאשר הוא ממליץ להעדיף אג"ח ממשלה קצרות על פני הארוכות. "לטעמי הריבית הנמוכה לא תישאר איתנו הרבה יותר מבעוד שנה, ובטח שלא תישאר איתנו לנצח. לכן אעדיף היום להשקיע קצת באג"ח קצרה יחסית לשנים ספורות עד שהריבית תגיע לרמה סבירה - או אז אוכל לקנות אג"ח ארוכה בתשואה הרבה יותר גבוהה שתפצה אותי על התשואה הנמוכה יותר שאני מסתפק בה היום".
בהסתכלות על תנאי השוק הנוכחיים הוא ציין ש"כיום שוק האג"ח הקונצרני מתאפיין בכך שפרמיית הסיכון לא נותנות תשואה ’מי יודע מה’. זה לא אומר שלא להשקיע בני"ע אלה, אבל, עדיף אג"ח לטווח קצר בפיזור גדול. אין באפיק זה את הפוטנציאל שהיה בו אפילו רק לפני שנה, ואנו ממליצים להפחית כיום את החלק מהתיק שמושקע באג"ח של פירמות".
בעוד שביחס לשוקי האג"ח סטפק משדר פסימיות זהירה, הרי שביחס לשוק המניות המקומי הוא אופטימי בהרבה. "שוק המניות בישראל הוא יחסית זול, במיוחד כשהאלטרנטיבות נראות כיום חיוורות, ויחס הסיכון/סיכוי הכי טוב כיום הוא במניות. לדעתי, על בסיס כלכלי יש במניות אפסייד לעלייה של כ-15% בשנה-שנה וחצי הקרובות". לדבריו הפוטנציאל הזה נכון בעיקר בישראל, גם ביחס לשוקי מניות האחרים בעולם. "נכון להשקיע כ-60% מהרכיב המנייתי בישראל ואת היתרה בחו"ל, כשאת החלק של חו"ל רצוי לחלק בעיקר בארה"ב, אח"כ באירופה, והייתי מאוד מתרחק מהשווקים המתעוררים".