אופנהיימר מפרסמים תגובה להחלטת הבנק הפדרלי של ארה"ב לדחות את צמצום הדפסת הדולרים, וקובעים כי הפד נמצא במצב של אין מוצא שהיא תוצאה של שנים של מדיניות לא אחראית. הוא איבד שליטה על המדיניות המוניטארית ולמעשה לא באמת יכול להקטין היום את הרכישות. החשש הגדול הוא שמצבה האמיתי של כלכלת ארה"ב יחד עם הסיכון של משבר התקציב המתהווה וההשפעה של עלייה בתשואות לא מאפשרים לברננקי את חופש הפעולה שהשוק העריך שיש לו. הבעיה היא שבמקום להודות בכך הוא רומס כל זכר לאמינות של הפד בקרב המשקיעים.
הרפלקס של השווקים היה כמובן לחגוג את הבשורה, אולם ההחלשות ביומיים שלאחר מכן מראה כי זה היה בעיקר כיסוי של שורטים ותו לא. באופנהיימר לא מזלזלים בכוחה של ה QE וגם כעת האינסטינקט הוא להכריז על RISK ON (בהינתן שנדלג מעל מהמורת התקציב הקרובה). השאלה הקשה היא מה המשמעות של חוסר היכולת של ברננקי להקטין והאם מדדי המניות והאג"ח אכן משקפים מחיר ראוי עבור כלכלה שלא מסוגלת להתמודד עם תשואות עשר שנים של 3%. נדמה כי ברמה הטקטית ובטווח המיידי נראה גם זרימה של כסף לשווקים המתפתחים ששוב יהפכו לאבן שואבת של תשואות גבוהות (כל עוד איום ה TAPER ירד מהפרק בטווח הקצר) ובייחוד לאור המשבר הפוטנציאלי המתהווה בנושא התקציב בארה"ב.
באופנהיימר חוששים כי ביום שבו הטיטאניק תפגע בקרחון נגלה כי השנים האחרונות יצרו עיוותים רבים ומה שנדמה היום כנקודת שיווי משקל של הרבה פרמטרים תתברר כמצג שווא.