אינפיניטי: מגמת החזרה של המשקיעים המוסדיים לשוק המניות בולטת

אינפינטי מפרסמים סקירה שבועית, ומציינים כי שבוע המסחר המקוצר (בשל חופשת החג) בבורסה הישראלית הסתכם במגמה מעורבת. בסיכום שבועי: מדד ת"א 25 עלה ב-0.11% ומדד ת"א 100 ננעל כמעט ללא שינוי, מדד בנקים איבד 0.30% מערכו ומדד יתר 50 הוביל את המגמה החיובית כשעלה ב-2.37%.

המסחר באגרות החוב התנהל בטריטוריה החיובית בהובלת האפיק הקונצרני. מדד תל בונד 20 עלה ב-0.10%, תל בונד 40 עלה ב-0.15% ומדד תל בונד 60 עלה ב-0.15%. באפיק הממשלתי נרשמה ירידת תשואות הן באפיק השקלי והן באפיק המדדי (0.11%- ו-0.05% בהתאמה). אינפיניטי ממשיכים לדבוק באסטרטגיית השקעה מפוזרת עם הטיה לאפיק השקלי, ביחס של 60% באפיק השקלי במח"מ בינוני ו-40% באפיק צמוד מדד במח"מ בינוני של 4-5 שנים.

תושבי חוץ המשיכו להגדיל את השקעותיהם שלהם באפיק המנייתי לסך של 318 מיליון דולר, זאת בהמשך להשקעה שנרשמה בחודשים מאי-יוני (151 מיליון דולר ו-163 מיליון דולר בהתאמה). מהנתונים ניתן לראות כי מחצית מההשקעה נרשמה במניות ישראליות הנסחרות בחו"ל. מנגד, המשקיעים הזרים המשיכו לממש אחזקות בהשקעה באג"ח הממשלתית שהסתכמו ב-314 מיליון דולר.

אינפיניטי מציינים כי בולטת מגמת החזרה של המשקיעים המוסדיים לשוק המניות. לאחר שבחודש אפריל-יוני מימשו המשקיעים המוסדיים כ-750 מיליון דולר במניות, בחודש יולי השקיעו הגופים המוסדיים למעלה מ-1.2 מיליארד דולר באפיק המנייתי בחו"ל. מדובר ברמה הגבוהה ביותר בשנה האחרונה.

יתרת המט"ח בבנק ישראל קטנה באוגוסט ב-552 מיליון דולר לרמה של 78.52 מיליארד דולר. עיקר הקיטון נבע מהעברות הממשלה לחו"ל. את הקיטון קיזזה מעט התערבות בנק ישראל בשוק המט"ח לאחר שרכש כ-290 מיליון דולר במהלך המסחר בחודש אוגוסט.

שבוע המסחר האחרון באירופה היה עמוס בנתוני מאקרו, שלרוב תמכו במגמת ההתאוששות ותרמו לאווירת המסחר החיובית. הבנקים המרכזיים בגוש האירו ומחוצה לו ממשיכים לבחון את מדיניות הריבית הנמוכה, ועל כן הותירו את הריבית ברמות שפל. לאור הנתונים החיוביים המתפרסמים לאחרונה באירופה, נגיד הבנק המרכזי של גוש האירו (ECB) עדכן את תחזית הצמיחה ל-2013 ולשנת 2014. בנוגע ל-2013, התחזית המעודכנת צופה כי התכווצות כלכלת הגוש תסתכם ב-0.4% ולא ב-0.6% כפי שצפתה בתחזית הקודמת. באשר ל-2014, תחזית הצמיחה הונמכה מ-1.1% ל-1%.

מדד מנהלי הרכש (PMI) של סקטור התעשייה בחודש אוגוסט עלה לשיא של 26 חודשים; תודות לשיפור בהזמנות החדשותוהייצוא, זינק המדד לרמה של 51.4 נקודות, מרמה של 50.3 נקודות.

המאזן המסחרי של גרמניה בחודש יולי הסתכם בעודף של 14.5 מיליארד אירו, זאת בעוד שהתחזית הממוצעת צפתה כי עודף היצוא יסתכם ב-16.1 מיליארד אירו.

המכירות הקמעונאיות בגוש האירו בחודש יולי אכזבו, כשעלו ב-0.1%, לאחר שבחודש יוני ירדו ב-0.7%. אינפיניטי מציינים כי אומנם מדובר בשיפור, אך הוא היה נמוך מהקונצנזוס שצפה עלייה של 0.3%.

עיקר תשומת הלב בשבוע החולף בארה"ב הופנתה לדוח התעסוקה של חודש אוגוסט. הדו"ח שפורסם במהלך המסחר של יום שישי האחרון, אכזב את המשקיעים. בעקבות הדו"ח נשאלת השאלה, הנתון הפושר יטה את הכף בכל הקשור לשינויים שהפד צפוי לבצע בתוכנית רכישות האג"ח? תשובה לשאלה מרכזית זו צפויה להתקבל עוד שבועיים (ב-18.9) בוועדה לשווקים הפתוחים של הפד.

באינפינטי קובעים כי דוח התעסוקה בחודש אוגוסט אכזב: תוספת המשרות בחודש החולף הסתכמה ב-169 אלף, זאת בעוד שהחזאים ציפו כי התוספת בחודש אוגוסט תעמוד על 175 אלף משרות. בנוסף, נתוני חודש יולי עודכנו דרמטית כלפי מטה מרמה של 162 אלף משרות לרמה של 104 אלף משרות. בתוך כך שיעור האבטלה ירד ב-0.1% לרמה של 7.3%. ההסבר לירידה בשיעור האבטלה טמון בחלקו בהתכווצות (0.2%) כוח העבודה לרמה של 63.2%.

המומנטום החיובי נמשך: על פי נתוני סקר ISM למגזר השירותים עולה, כי ההתרחבות בחודש אוגוסט היתה המהירה ביותר בשמונה השנים האחרונות. המדד עלה לרמה של 58.6 נקודות, בעוד שבשוק צפו כי המדד ירד מ-56 נקודות ל-55 נקודות.

הבנק המרכזי של יפן הותיר את הריבית (0.1%) ואת תוכנית רכישת האג"ח, ללא שינוי. אינפיניטי סבורים כי החלטה זו צפויה לתמוך בכלכלה היפנית והן בהמשך המגמה החיובית בבורסה בטוקיו.

מדד מנהלי הרכש המצרפי (שירותים ותעשייה) בסין חצה באוגוסט את רף 50 הנקודות ונקבע על 51.8 נקודות.

שבוע המסחר החולף התנהל ברובו בטריטוריה החיובית, כשהסיבה לכך קשורה לירידה במתיחות הגיאופוליטית סביב סוריה, לצד פרסום נתוני מאקרו מעודדים בארה"ב ובאירופה. ברקע למסחר התנהלה פסגת שרי האוצר של 20 הכלכלות הגדולות בעולם (20G) במסגרתה דנו הנציגים בדרכים ליצירת צמיחה ומקומות עבודה. כמו כן, הועלתה יוזמה לתמרץ השקעות בתשתיות ובאנרגיה ירוקה.

בסיכום שבועי: מדד דקס הגרמני עלה ב-2.13%, מדד קאק הצרפתי עלה בשיעור של 2.93%, ומדד פוטסי בבריטניה התחזק בשיעור של 2.10%. בוול סטריט: מדד דאו ג’ונס התחזק בסיכום שבועי ב-0.76%, מדדS&P 500 הוסיף לערכו כ-1.36% ומדד נאסד"ק הוביל את המגמה החיובית בעלייה של 1.95%.

על רקע המגמה החיובית, בלטו בשבוע האחרון: מניית נוקיה (סימול: NOK) זינקה ב-29.1% בסיכום שבועי, לאחר שחברת מיקרוסופט הודיעה על כוונתה לרכוש את חטיבת המכשירים והשירותים שלהבתמורה ל-7 מיליארד דולר. מנגד, מניית מיקרוסופט (סימול: MSFT) השילה בשבוע האחרון כ-10.4% מערכה בשל אותה הודעה. עלייה בולטת נוספת (35.4%) נרשמה במניית מותג אופנת הגלישה Quiksilver (סימול: ZQK) לאחר שפרסמה דוחות כספיים מפתיעים לטובה.