פסגות על החברה לישראל: ההפסדים ממשיכים להיערם, גם מסיבות חד פעמיות

פסגות ברוקראז’ מגיבים לפרסום תוצאות החברה לישראל, וקובעים כי מדובר ברבעון שלישי רצוף של הפסדים גבוהים. אמנם חלק מההפסדים הינם חד פעמיים אך בעתיד הקרוב פסגות צופים לראות פגיעה בתוצאות כי"ל בשל שבירת קרטל האשלג. פיצול החברה ל-2 עומד על הפרק ועשוי להציף ערך לבעלי המניות, במידה ויושלם והחברה החדשה תונפק. נכון להיום עומד הדיסקאונט הסחיר על 36%, בטווח בו נמצא בחודשים האחרונים. כיוון המניה יקבע בעיקר בעקבות התפתחויות בשוק האשלג, התקדמות הפיצול והשלמת הסדר החוב בצים. בטווח מאוחר יותר פסגות יבחנו גם את התפתחותה של קורוס. פסגות מותירים נשארת החזק.

פסגות קובעים כי החברה פרסמה הבוקר עוד דוח חלש שהסתיים בהפסד של 89 מ’ דולר, הנובע מהפסד גבוה בצים והוצאות מס חריגות של 76מ’ דולר בשל רישום התחייבות למס נדחה בגין הפרשים זמניים חייבים במס המיוחסים להשקעה בכי"ל בשל ההכרזה כי תישקל בכי"ל חלוקת דיבידנד חד פעמי בהיקף של 500 מ’ דולר.

באשר לכיל – הדוחות הכספיים לרבעון שהסתכמו ברווח של 316 מ’ דולר היו טובים מהצפי ( 303 מ’) של פסגות ומקונצנזוס האנליסטים, אך ממשיכים להצביע על הירידה בפעילות החברה לנוכח החולשה של התעשייה. עם זאת הסיפור המרכזי בכי"ל כמובן הינו שבירת קרטל האשלג ע"י אורלקלי שצפויה להוביל לירידה משמעותית במחירי האשלג.

 בז"ן פרסמה דוח שהסתיים בהפסד של 38 מ’ דולר, בין היתר בשל מרווח זיקוק נמוך והוצאות חד פעמיות.

IC POWER – הפעלת תחנת כוח חדשה הובילה לעליה חדה ב – EBITDA מ-45 מ’ דולר ברבעון המקביל ל-59 מ’ דולר אך מדובר בירידה קלה לעומת הרבעון הקודם (63 מ’) בקרוב תופעל גם תחנת הכוח במישור רותם בהיקף של 440 MW.

צים רשמה הפסד תפעולי של 29 מ’ דולר והפסד נקי של 97 מ’ דולר. ההפסד כולל הוצאות חד"פ בגין פרישת עובדים בהיקף של 24מ’ דולר והוצאות מימון בגין הסדר החוב שבהיקף של 12 מ’ דולר. הרבעון השני נחשב בדרך כלל לאחד החזקים מבחינה עונתית אך בשל ירידת תעריפי ההובלה נרשם הפסד תפעולי גם הרבעון. ניהול המו"מ של צים עם נושיה לגבי הסדר החוב נמשך כאשר בינתיים השיגה החברה דחייה בגין חלק מהתשלומים לבנקים ולמחכירי אניות.

קורוס רשמה הוצאה של 20 מ’ דולר הרבעון. החברה טרם השיקה את כלי הרכב ואלו יושקו בסוף השנה/תחילת השנה הבאה. בטווח מאוחר יותר פסגות יבחנו גם את התפתחות החברה.