אלפא פלטינום קרנות נאמנו מפרסמים סקירה שבועית, וקובעים כי הסיכון הגיאופוליטי בישראל גדל אך עדיין אינו משפיע על שווקי המניות.
למרות החולשה בנתונים הכלכליים, הריבית צפויה להישאר ללא שינוי בשבוע הבא בשל שיפור בסביבה הגלובלית, עלייה מחודשת בביקוש לדיור ועלייה בצריכה הפרטית.
הפרוטוקולים של הפד מגלים כי מרבית חברי הועדה תומכים בקיצוץ ההרחבה הכמותית אך חלקם טוענים כי אין זה הזמן המתאים.
66% מהחזאים מעריכים כי הפד יחל בהפחתה בהחלטה ב 18בספטמבר. עליית התשואות משפיעה על הביקוש למשכנתאות בארה"ב שמתחילות להתייקר. אלפא פלטינום מעריכים כי נתון זה יפגע בענף הבנייה בחודשים הקרובים. בבד בבד אלפא רואים סימנים מעורבים בסין, מחירי הבתים בשנחאי עלו ב 14% מתחילת השנה. מדד החרושת בסין עלה ל 50.1 לאחר שהיה 47.7 ביוני.
גם באירופה מסתמן שיפור. מדד פעילות השירותים עלה באוגוסט ל 51 לעומת 49.8 ביולי. בגרמניה הצריכה הפרטית עלתה ב 0.5% והתוצר עלה ב 0.7%.
אלפא פלטינום מסכמים וסבורים כי הסביבה הגלובלית נראית חיובית יחסית עם המשך צמיחה ברוב גושי הסחר, למעט אירופה בה מסתמנים סימנים ראשוניים של התייצבות לקראת צמיחה חיובית בשנת 2014. שיפור הדרגתי בסביבה הגלובלית צפוי להביא לגידול בסחר העולמי, ולכן גם ביצוא הישראלי.
עליית תשואות על האג"ח ל 10 שנים בישראל ל-4.03% הגדילה חזרה את המרווח מול ארה"ב ל-1.2%. עליית תשואות במדדי התל בונד לעומת ירידת תשואות במדדי התל בונד תשואות ויתר גורמים להעדפה של האג"ח הסולידיות יותר. על כן אלפא פלטינום ממשיכים להמליץ להיות במח"מ בינוני -קצר בתיקים. הסיכון בשוק האג"ח עדיין גבוה כפי שציינו, על כן הם מעדיפים בשקלים את המח"מ הקצר (2-3) ובצמוד מח"מ (3-4), עפ"י החלוקה הבאה: 40% שקלי 50% צמוד 10% ריבית משתנה.
שווקי המניות ממשיכים להיות מעניינים. אלפא מעריכים כי אירופה בעקבות השיפור בנתוני המאקרו צפוייה להתחיל ולהניב תשואות חיוביות למשקיעים ולכן הם מגדילים את משקלה בתיק. הסיכון הגיאופוליטי בישראל גדל אך עדיין אינו משפיע על שווקי המניות.
ככל שנתקרב לחודש ספטמבר סביר להניח כי התנודתיות בשווקים תגבר, אך אלפא פלטינום מעריכים כי בשוק המניות כיום יחס הסיכון/סיכוי טוב יותר. הם מעדיפים לשמור על חשיפה מלאה לאפיק המנייתי, תוך כדי פיזור ההשקעה ברכיב המנייתי במניות בארץ יחד עם שילוב של מניות בחו"ל.