לאומי שוקי הון מפרסמים סקירה בתגובה לפרסום דו"חות אסם, וקובעים כי התוצאות היו ללא הפתעות של ממש.
לאומי מסתכלים את הנתונים החצי שנתיים על מנת לנטרל את השפעת עיתוי החגים.
ההכנסות במחצית עלו ב-3.2% מול התקופה המקבילה. המכירות בארץ עלו 5.2% - צמיחה יפה בהשוואה לגידול של 3.4% לשוק כולו (ע"פ סטורנקסט). המכירות בחו"ל ממשיכות להיות חלשות, וירדו ב-6.5%.
שיעור הרווח הגולמי עלה ל-41.6% בהשוואה ל-41% במחצית הראשונה של 2012. שיפור זה קוזז על ידי עלייה בהוצאות התפעול, ולכן שיעור הרווחיות התפעולית נותר ללא שינוי על 12.4%.
לאומי מציינים כי הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות גדל ב-2.4%.
התזרים המזומנים מפעילות שוטפות היה חזק במיוחד, וגדל ב-53%. רוב הגידול מוסבר על ידי שיפור בסעיף הספקים, שהושפע לטובה מתיסוף השקל, ירידה במחירי הסחורות וגם מצעדי התייעלות.
בלאומי מסכמים כי ביצועי החברה ממשיכים להיות טובים, אך מחיר המניה מגלם משהו הרבה יותר מרגש מ-’טוב’. לאומי סבורים כי הציפיות שהמניה מגלמת במחירה הנוכחי אינן סבירות, ולכן היא יקרה. המלצתם ממשיכה להיות ’תשואת חסר’.