פסגות מפרסמים תגובה לדוחות רמי לוי וקבועים כי הרשת פרסמה דוח בצפי. החברה דיווחה על המשך צמיחה דו ספרתית במכירות שהסתכמו ב- 808.4 מיליון ₪ (צפי ל- 805 מ’ ₪) על רקע המשך צמיחה ב- SSS שהסתכמה ב- 4.7% (גבוה מצפי ל- 4%), במקביל להמשך פתיחת סניפים חדשים. הרווחיות המשיכה להישחק בדומה לתחזית, על רקע שחיקה ברווחיות הגולמית לצד עלייה בהוצאות השיווק והמכירה, הנובעים מפתיחת סניפים חדשים. שיעור הרווח התפעולי נשחק מעבר לצפיות המוקדמות ועמד על 4.22% (צפי ל- 4.45%), בהשוואה ל- 4.7% ברבעון המקביל אשתקד. (המספרים מוצגים בנטרול השפעת התקינה החשבונאית המבטלת את איחוד ביכורי שדה שחלה ב- Q1 2013).
החברה דיווחה על היקף מכירות ברבעון של 808.4 מיליון ₪ (צפי ל- 805 מ’ ₪) המגלם צמיחה של כ- 14.4% ביחס לרבעון המקביל וכ- 7.1% ביחס לרבעון הקודם. הצמיחה במכירות נבעה משילוב של צמיחה ב- SSS שנמשכת רבעון אחרי רבעון לצד המשך פתיחת סניפים חדשים.
SSS צמח ב- 4.7%, שיעור מתון במעט ביחס לרבעון הקודם, לנוכח התחרות הקיימת בשוק ולנוכח עיתוי חג הפסח שחל ברבעון הראשון. עם זאת, עדיין מדובר בשיעור צמיחה נאה, אשר מצביע על המשך מגמת המעבר של לקוחות לרשתות הדיסקאונט והתחזקות המותג "רמי לוי". התוספת למכירות ב- SSS הסתכמה ב- 30.5 מיליון ₪ (צפי ל- 24 מיליון ₪) והמכירות למ"ר בחנויות הזהות הסתכמו ב- 20.4 אלף ₪ (צפי ל- 21 אלף ₪), בהשוואה לכ- 20 אלף ₪ ברבעון המקביל אשתקד.
שטחי המכירה הסתכמו ב- 39.67 אלף מ"ר בממוצע (בדומה לצפי, 39.5 אלף מ"ר), בהשוואה לכ- 33.79 ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 17.4%. הגידול נובע מפתיחתם של סניפים חדשים (ישפרו מודיעין ועכו).
הרווח הגולמי הסתכם ב- 166.9 מיליון ₪ (צפי ל- 168.2 מ’ ₪), כ- 20.6% מהמכירות (צפי ל- 20.9%). מדובר בשיעור רווחיות גולמית נמוך ביחס לרבעון הקודם (21%) וגם בהשוואה לרבעון המקביל (21.2%), לנוכח התחרות השוררת בענף והקושי להעלות מחירים באופן אוטומטי אחרי מבצעי החג.
הרווח התפעולי הסתכם ב- 34.1 מיליון ₪ (צפי ל- 35.8 מ’ ₪), 4.22% ממחזור המכירות (צפי ל- 4.45%), בהשוואה לרווחיות תפעולית 4.6% ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווחיות התפעולית נובעת בעיקר מירידה ברווחיות הגולמית לצד הוצאות מכירה ושיווק מוגברות לקראת פתיחת סניפים חדשים ועל אף ירידה בהוצ’ הנהלה וכלליות.
במהלך הרבעון השני נפתח סניף קדימה. פסגות מעריכים כי במחצית השנייה צפויה הרשת לפתוח שני סניפים נוספים בהתאם למתווה האסטרטגי של החברה. הם מציינים כי הקמעונאות עוסק בימים אלו בהסבה של סניפים רבים לסניפי דיסקאונט שעשויים בעתיד להוביל להגברת התחרות מול הרשת, אם כי פסגות מעריכים שהמותג "רמי לוי" חזק וצפוי לשמור על חוסנו גם בעתיד.
בשורה התחתונה, פסגות קובעים כי הרבעון נרשמה המשך מגמת הצמיחה של הרשת הנשענת על המשך גידול המכירות בחנויות הזהות לצד המשך ההתרחבות הנובעת מפתיחת סניפים. אולם התחרות בענף לצד צמיחת הרשת ממשיכה לצמצם את שיעור הרווחיות התפעולית, בהתאם לתחזיות המוקדמות. פסגות מותירים המלצת החזק.