פסגות מפרסמים תחזית לקראת דוחות רשת רמי לוי, אשר צפויים להתפרסם ב- 22.08.2013. החברה צפויה להמשיך ולהציג צמיחה ב- SSS של כ- 4% שיתרמו כ- 24 מיליון ₪ למכירות ביחס לרבעון המקביל. בנוסף, פתיחת סניפים חדשים צפויה להוביל להמשך צמיחה בסך המכירות שיסתכמו ברבעון הנוכחי ב- 805 מיליון ש"ח (בנטרול השפעת התקינה החשבונאית המבטלת את איחוד ביכורי שדה שחלה ב- Q1 2013).
פסגות צופים צמיחה של כ- 12.5% במכירות הרשת, בהשוואה לרבעון המקביל, על רקע המשך פתיחת סניפים חדשים לצד המשך גידול ב- SSS הנובע בעיקר ממעבר של הציבור לרכישה בחנויות הדיסקאונט. בסה"כ היקף המכירות צפוי להסתכם ב 795 מיליון ₪.
פסגות מעריכים צמיחה של כ- 4% ב- SSS מעט מתונה ביחס לרבעון הקודם, לנוכח התחרות הקיימת בשוק ולנוכח עיתוי חג הפסח שחל ברבעון הראשון. התוספת למכירות מה- SSS צפויה להסתכם ב 24 מיליון ₪. המכירות למ"ר בחנויות הזהות צפוי להסתכם ב- 21 אלף ₪ בהשוואה לכ- 20 אלף ₪ ברבעון המקביל אשתקד. העלייה צפויה בעיקר ממעבר של לקוחות לרשתות הדיסקאונט.
שטחי המכירה יסתכמו להערכת פסגות בכ- 39.5 אלף מ"ר בממוצע, בהשוואה לכ- 33.79 ברבעון המקביל אשתקד, גידול של כ- 16.8%. הגידול נובע מפתיחתם של הסניפים: באר שבע, ישפרו מודיעין, עכו וסניף קדימה.
הרווח הגולמי צפוי להסתכם ב- 168.2 מיליון ₪, כ- 20.9% מהמכירות. מדובר בשיעור רווחיות גולמית דומה לרבעון הקודם ונמוכה בהשוואה לרבעון הקודם. שיעור רווחיות מוסבר בקושי להעלות מחירים באופן אוטומטי אחרי מבצעי החג.
הרווח התפעולי צפוי להסתכם ב- 35.8 מיליון ₪, 4.45% ממחזור המכירות, בהשוואה לכ- 33.1 מיליון ₪ (לאחר נטרול איחוד ביכורי שדה) המגלם שיעור רווחיות תפעולית 4.7%. פסגות מציינים כי הירידה ברווחיות התפעולית נובעת בעיקר מירידה ברווחיות הגולמית לצד הוצאות מכירה ושיווק מוגברות לקראת פתיחת סניפים חדשים.
במהלך הרבעון השני נפתח סניף קדימה. פסגות מעריכים כי במחצית השנייה צפויה הרשת לפתוח שני סניפים נוספים בהתאם למתווה האסטרטגי של החברה. הם מציינים כי הקמעונאות עוסק בימים אלו בהסבה של סניפים רבים לסניפי דיסקאונט שעשויים בעתיד להוביל להגברת התחרות מול הרשת, אם כי הם מעריכים שהמותג "רמי לוי" חזק וצפוי לשמור על חוסנו גם בעתיד.
בשורה התחתונה, פסגות מעריכים כי הרבעון צפוי להמשיך ולהצביע על מגמת הצמיחה של הרשת שנובעת בעיקר ממעבר לחנויות דיסקאונט שמובילה לעליה ב- SSS במקביל להמשך הרחבת הרשת באזורים שונים בארץ.
הרחבת הרשת, מנגד, מובילה בטווח הקצר-בינוני לשחיקה ברווחיות התפעולית של החברה. למרות זאת, הצמיחה החזקה המלווה גם בהתחזקות המותג, באים לידי ביטוי בתוצאות כספיות חזקות רבעון אחרי רבעון והובילו את המנייה לרשום תשואה עודפת על השוק ומעבר למחיר היעד של הפסגות. בית ההשקעות יעדכן את מחיר היעד וההמלצה במידת הצורך לאחר פרסום הדוח הכספי.