בלידר מוצאים כי נתוני היצוא מצביעים על ירידה חדה בחודש יולי בענפים רבים כגון תרופות, כרייה וחציבה, מתכות ורכיבים אלקטרוניים. היבוא ממשיך להתרחב, בפרט יבוא מוצרי צריכה. היום יתפרסם נתון חשוב להחלטת הריבית בסוף החודש: הגידול בתוצר ברבעון ב’ אשר צפוי לאכזב ולהיות נמוך מהצמיחה ברבעון א’ - 2.9% - ולהגיע ל 2.4%
אינפלציה: מדד יולי תאם את הציפיות של השוק ושלנו, אך מגמת העלייה במחירי השכירות ) 3.5% ב 15 החודשים האחרונים( מדאיגה כאשר אנו צופים המשך מגמה. סקר הדיור מצביע על אפשרות לעלייה מחודשת במחירי הרכישה - 0.5% בסקר האחרון - לאחר מספר חודשים של יציבות. סך האינפלציה ב 15 החודשים האחרונים נובעת מעלייה חדה במחירי המזון, הדיור והתייקרויות יזומות על ידי הממשלה.
מדיניות מוניטארית: קשה עדיין לחזות את צעדיה של הוועדה המוניטארית ב סוף אוגוסט. שיפור בסביבה הגלובלית, עלייה במחירי הדיור וגידול בצריכה הפרטית אינם תומכים בהורדת ריבית, אך הנפילה ביצוא התעשייתי צפויה להדאיג. הנטייה שלנו היא שהורדת הריבית תידחה לרבעון ד’ אך חשוב יהיה לנתח את נתוני התוצר של רבעון ב’.
מאקרו גלובלי: בשבוע האחרון נתוני המאקרו היו מעורבים בארה"ב , עם ירידה חדה במספר דורשי העבודה וגידול במסחר הקמעונאי מחד , אך ירידה באמון הצרכני וחולשה בתעשייה מאידך. אירופה חזרה לצמוח ברבעון ב’ ב 1.5% ושיפור באופטימיות הכלכלית - באירופה יחד עם סיום תקופת הריסון נותנים תקווה להמשך צמיחה ברבעונים הבאים. הצמיחה ביפן הגיעה ל 5.4% ברבעון ב’, נמוך יחסית לציפיות. -
מאקרו ישראל: