IBI מעריכים כי הבנקים יציגו רווח נקי מצרפי של כ-1.7 מיליארד ש"ח המגלם תשואה להון של כ-8.7% בממוצע.
הקושי להגדיל את שורת ההכנסות, הלחץ על ההוצאות וחוסר הוודאות הרגולטורי – כולם עדיין כאן, אך מחירי המניות כבר מגלמים תסריט פסימי למדי.
ברמת ריביות כה נמוכה ומכפילי הון לא יקרים, IBI נשארים בהמלצת קנייה על הבנקים. מזרחי, פועלים ולאומי אטרקטיביים מעט יותר מדיסקונט והבינלאומי.
ההנחתות הרגולטוריות בתחום הלימות הון הליבה של השנים האחרונות הגדילו באופן מהותי את כריות הביטחון ואת איתנות הבנקים. אך במקביל מיתנו את המשק, שלהערכתנו נמצא כיום בהאטה בצמיחה, עם מומנטום של מעגל קסמים שלילי: פחות אשראי מקטין את היקפי הפעילות שמקטינים את הביקוש לאשראי וחוזר חלילה. IBI מעריכים כי הטלת מגבלות חדשות נוספות על הון הליבה עלולות להתברר כמשענת קנה רצוץ למשק.
כחמישית ממאזני הבנקים מושקעים באשראי לדיור, אשראי זה ניתן לאחר חיתום קפדני, עם יחסי מינוף (LTV) שמרניים ועם בטחונות נאותים, מה שנותן ל-IBI ביטחון מלא ביציבותם. אך המשך המגמה של השנים האחרונות יכולה להוות סכנה לא פחותה מירידה מהירה במחירים.
רוכשי דירות עם משכורת ממוצעת, נאלצים כיום להשתעבד למשכנתא לעשרים-שלושים שנה. IBI מציינים כי יוקר הנדל"ן למגורים מלבה את התסיסה החברתית שבשלב מסוים עוד תתפרץ החוצה ועשויה להיות דומה יותר לכיכר תחריר מאשר לשדרות רוטשילד.