פסגות מנתחים את תוצאות אלביט מערכות ברבעון השני, וקובעים כי מדובר בדוחות חזקים שהכו את התחזית המוקדמת שלהם ושל קונצנזוס האנליסטים. החברה הציגה צמיחה בשורת המכירות לצד שיפור ברווחיות הגולמית ושיפור ניכר ברווחיות התפעולית, על רקע מאמצי התייעלות והפחתת הוצאות הנהלה וכלליות, שיווק ומכירה ומו"פ. בנוסף, צבר ההזמנות רשם עלייה ל- 5.8 מיליארד, בניגוד להערכה לירידה בצבר שנבעה מהיקף נמוך מאוד של חוזים עליהם דיווחה אלביט במהלך הרבעון.
מכירות הרבעון הסתכמו ב- 702.9 מיליון דולר (צפי ל- 670), צמיחה של כ- 3.5% ביחס לרבעון הקודם ושל כ- 4% ביחס לרבעון המקביל. הגידול במכירות בהשוואה לרבעון המקביל נתמך בעלייה חדה של כ- 30% בהיקף המכירות לישראל ולנוכח עלייה מפתיעה של כ- 18% בהיקף המכירות לאירופה, לצד המשך הגידול במכירות בדרום אמריקה ועל אף הירידה שנרשמה במכירות לצפון אמריקה ואסיה.
על אף תנאי התעשייה החלשים ולמרות שהחברה הודיעה במהלך הרבעון האחרון על חתימה על 2 חוזים בלבד, צבר ההזמנות המשיך לגדול זה הרבעון החמישי ברציפות. בסוף הרבעון נרשמה עלייה בצבר ההזמנות מ- 5.777 מיליארד דולר, ברבעון הקודם, ל- 5.804 מיליארד בסוף הרבעון הנוכחי, תוספת ברוטו של 730 מיליון דולר (לעומת צפי לתוספת ברוטו של כ- 500 מיליון דולר). יחס Book to bill ממשיך לנוע סביב 1.12.
הרווח הגולמי הסתכם בכ- 203.1 מיליון דולר (צפי ל- 189 מ’ דולר) המגלם רווחיות גולמית בשיעור 28.9%, גבוה בהשוואה לרבעון הקודם ולרבעון המקביל אשתקד (28.3% ו- 28% בהתאמה). השיפור נרשם על אף התגברות התחרות בענף, על רקע הפחתת תקציבי ביטחון שמובילה ללחץ על רמת המחירים בענף.
הוצאות שיווק ומכירה ירדו מ- 59.9 מיליון דולר ברבעון המקביל ל- 57.1 מיליון דולר (צפי ל- 55 מיליון דולר), הוצאות ההנהלה וכלליות ירדו באופן חד והסתכמו ב- 27.8 מיליון דולר ( צפי ל- 32 מיליון דולר) והוצאות המו"פ הסתכמו ב- 51.5 מ’ דולר בהתאם לצפי. הרווח התפעולי הסתכם ב- 66.7 מיליון דולר (מצפי ל- 50 מיליון דולר) ושיעור הרווח התפעולי עמד על 9.5% (צפי ל- 7.2%), בהשוואה ל- 42.1 מיליון דולר ושיעור רווח תפעולי 6.2% ברבעון המקביל. העלייה בשיעור הרווחיות נובעת מהעלייה ברווחיות הגולמית לצד המשך מאמצי התייעלות.
בשורה התחתונה, פסגות סבורים כי החברה ממשיכה להציג תוצאות טובות ושיפור ברווחיות על אף החולשה של התעשייה וירידה בפעילות בשווקים המערביים. לנוכח התוצאות החזקות והמשך הגידול בצבר, פסגות מעלים את מחיר היעד ל – 175 ₪ (קודם 168 ₪) וממשיכים להחזיק בהמלצת קניה לנייר.