מגדל שוקי הון מנתחים את דו"ח רבעון 2 של אלביט מערכות וסבורים כי "החברה מציגה תוצאות טובות בשורת הרווחיות אולם מעט מאכזבות בשורת הצבר."
מגדל מעריכים כי החברה תמשיך להציג ברבעונים הקרובים רווחיות גבוהה מהרבעונים המקבילים עם קצב צמיחה של כ- 2-2.5% ואת שנת 2013 עשויה החברה לסיים טוב יותר משנת 2012. יחד עם זאת, גידול נמוך בצבר, על סף הקיפאון, עלול להביא לסטגנציה במכירות בשנת 2014.
מכירות החברה הסתכמו בכ- 703 מיל’ דולר, עלייה של כ- 3.9% לעומת הרבעון המקביל. את עיקר העלייה במכירות תרם סגמנט המערכות האוויריות שעלה בכ- 18.7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בהתבוננות גיאוגרפית רואים עלייה מעט מפתיעה של כ- 15 מיל’ דולר במכירות לאירופה אולם מגדל מעריכים כי מדובר על חוזה ספציפי שהגיע להבשלה ואין בו כדי להעיד על הרבעונים הבאים.
צבר ההזמנות הסתכם ברבעון זה בכ- 5.8 מיליארד דולר, זאת לעומת צבר של כ- 5.78 מיליארד ברבעון הקודם. צבר ההזמנות עלה בשנה האחרונה בכ- 6%, מרביתו בעקבות חוזים עם משרד הביטחון, אך בששת החודשים האחרונים עלה הצבר בכ- 1.8% בלבד. בהתאם לכך מגדל מעריכים כי עשויה להרשם צמיחה של כ- 2-2.5% ברבעונים הקרובים כאשר לאחריהם, אם לא יהיה גידול משמעותי בצבר, מגדל צופים קצבי צמיחה במכירות של כ- 1.5%.
החברה מציגה עלייה ברווחיות הגולמית והתפעולית עם שיפור של 2 נ"ב (19.4% לעומת 21.4%) בהוצאות התפעוליות. חלק מהירידה בהוצאות מקורו בירידה בהוצאות הנהלה עקב זכייה בתביעה משפטית בארה"ב וחלקו בקיצוץ בהוצאות תפעול וכ"א בחברות השונות.
הרווחיות התפעולית של החברה בשנת 2012 עמדה על כ- 7% ומגדל מעריכים כי לאור תוצאות המחצית, עם רווחיות של כ- 8.7%, החברה תציג עלייה ניכרת ברווחיות לשנת 2013.