בבנק אגוד ממליצים על החזקה של-18% באפיק המנייתי בתיק מייצג ובתיק הספקולטיבי על אחזקה של- 30%. מומלצת השקעה בחלוקה של כ-60% בחו"ל 40% בארץ.
בחו"ל : אנו ממליצים בעיקר על השקעה בארה"ב. למאמינים בצמיחה האמריקאית ניתן להשקיע מעבר למדדים הרגילים גם דרך הראסל 2000 המשקיע ב- 2000 המניות הקטנות מתוך מדד ראסל 3000.
מבחינת סקטורים בארה"ב מומלצים: סקטור הפיננסיים, המזון וצריכה בסיסית, הקמעונות וסקטור הבניה. בנוסף מומלצת השקעה במניות דיבידנד אמריקאיות גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים.
בהתייחס לסחורות – ממליצים בעיקר על הזהב, ללקוחות אוהבי סיכון ניתן להשקיע בסחורות חקלאיות. בנוסף ניתן גם להיחשף לחברות הכרייה והמתכות. ההשקעה בסחורות מומלצת בין 5% ל- 9%, בראיה לטווח ארוך בהתאם לסיכון התיק.
להלן סקירה שפרסמו בסוף השבוע: עיקר החדשות של סוף השבוע סבבו סביב פרשת הנגיד לאחר שגם ליאו ליידרמן המועמד השני לנגידות הסיר את מועמדתו. השוק כעת בהמתנה לראות מי יהיה המועמד הבא שייקח את המושכות לידיו.
מדד הביומד עלה ב- 3.6% עד אמש בהובלת קומפיוג’ן שזינקה ביום שני ב- 40.6%. זאת בעקבות חתימה על הסכם ענק עם באייר הגרמנית. לפי ההסכם באייר וקומפיוג’ן ינהלו במשותף תוכנית מחקר פרה- קלינית, לפיתוח ומסחור תרופות נגד סרטן המבוססות על נוגדני חלבונים המווסתים את המערכת החיסונית ואשר זוהו ע"י קומפיוג’ן. קומפיוג’ן תקבל 10 מיליון דולר ולאחר מכן תשלומים לפי אבני דרך בסכום 30 מיליון דולר. במידה ותשיג את כל אבני הדרך, היא תזכה במענק מקסימלי של 500 מיליון דולר ותמלוגים בשיעור חד ספרתי בינוני עד גבוה על מכירות נטו של כל מוצר שיפותח במסגרת שיתוף הפעולה. מדובר בהסכם המשמעותית ביותר בתולדות קומפיוג’ן המעניק גושפנקא לפיתוחים שלה.
מנגד, מניה אחרת, מתחום הסרטן – ביוקנסל, סובלת היום ירידות חדות של כ- 26% לאחר שדיווחה כי אין לה מגעים פעילים להמשך פיתוח תרופת הדגל שלה נגד סרטן – ה- BC-819.
עונת הדוחות נפתחה:
כיל – המרבה להיות בכותרות לאחרונה בעקבות ה"פצצה" שהטילה בשבוע שעבר אוראלקלי שהודיעה על פרישתה מקרטל האשלג הרוסי ואיימה להוריד את מחיר האשלג לכ- 300 דולר לטון. דוחותיה של כיל מאמש לא נגעו עדיין כלל להודעתה של אוראלקלי אך עדיין שיקפו את ההאטה הגדולה ששוררת בלאו הכי בענפי הפעילות של כיל. בין היתר, מחיר האשלג הממוצע שרואה החברה ירד מ- 413 ברבעון הראשון או 455 דולר ברבעון המקביל לכ- 405 דולר ברבעון השני של 2013. הכנסותיה צנחו ב- 7.2%, ל- 1.77 מיליארד דולר, הרווח הנקי ירד ב- 22.4% לעומת הרבעון המקביל לרמה של 316.7 מיליון דולר.
במקביל כיל פרסמה את תוכניתה העסקית שכוללת תוכנית התייעלות הצפויה לחסוך תוך 3 שנים כמה מאות מיליוני דולרים (400-500) לשנה. בין היתר, תוכניתה של כיל תנסה להפוך אותה לחברה גלובאלית במלוא מובן המילה, ליצור לה צמיחה גדולה מזו של השוק ולהקטין את תלותה באשלג (שכמו שראינו עלול לפגוע בה בצורה מהותית כשחלים בו זעזועים).
החברה תרחיב את מכרות האשלג והפוספט הנוכחיים ותיכנס למכרות חדשים בחו"ל, היא תשים דגש על פעילות הדשנים המיוחדים, היא תגדיל את השקעותיה במחקר ופיתוח, בעיקר של מוצרים תעשייתיים מבוססי ברום, היא מתכוונת להירשם בבורסה גדולה בחו"ל על מנת להגדיל את הסחירות והיא תיבחן (בדגש על "תבחן" בלבד, ללא התחייבות כלשהי) רכישה חוזרת של מניות או חלוקת דיבידנד חד פעמי חריג בסכום של עד 500 מיליון דולר. בכנס האנליסטים שערכו בחברה התבטא המנכ"ל נגד הרגולציה המקומית המכבידה עליהם וכי הם שוקלים הפחתת התלות בשוק הישראלי כמו גם אפשרות למחיקת החברה מהבורסה במקרה קיצוני.
בכיל אומרים כי לפי שעה שוק האשלג העולמי קפוא לגמרי ללא עסקות וכולם ממתינים לראות אם ייחתם חוזה כלשהו, כשדווקא ההודים על הכוונת. אם אלו יחתמו מול הרוסים על חוזה במחיר נמוך משמעותי מה- 427 דולר שכיל חתמה מולם גם כיל תיאלץ להגיב ולפתוח את החוזים. הסינים לפי שעה לא ממהרים לחתום והרבעון השלישי בכל מקרה נחשב רבעון חלש עונתית באשלג.
שופרסל: הרוויחה 43 מיליון שקל ברבעון השני, גידול של 19% לעומת הרבעון המקביל 2012. מאידך, ההכנסות צמחו בחצי אחוז בלבד וההכנסות בחנויות זהות בכלל ירדו ב- 2.1% בשל עיתוי חג הפסח שהקדים השנה ונפל השנה על הרבעון הראשון. העלייה ברווחים מוסברת מכך שהיעדר הפסח מהרבעון מנע תשלום באמצעות שוברים והנחות.
גיון – זינקה כ- 7% לאחר פרסום הדוחות לרבעון השני אמש. החברה דיווחה על הכנסות של 49.5 מיליון דולר, צמיחה של 11%. הרווח הנקי עלה מ- 3 מיליון דולר ל- 5.2 מיליון, אם כי פחות מהצפי שלנו לכ- 6 מיליון דולר. לאחרונה קיבלה גיוון אישור הפצה ביפן לגלולות המעי הגס שלה והיא ממתינה לאישור דומה בארה"ב.
איתוראן: דיווחה על הכנסות של 43.2 מיליון דולר, לעומת 37.6 מיליון אשתקד ועקפה גם את התחזית שלנו. הרווח הנקי הסתכם ב- 6.7 מיליון עם שוליים של 15.6%, עליה מרווח של 10.1 מיליון דולר, עם שולי רווח של 27% שנבעו בזמנו מהכנסות חד פעמיות.