בפסגות חושבים כי גב ים פרסמה דוח טוב המצביע על המשך רצף של תוצאות תפעוליות טובות. לדעתם, הדוח מבהיר כי השוק צדק בהערכותיו כי שווי הנכסים גבוה מהרשום בספרים. השוק אף מעריך כי הנכסים שווים יותר גם היום. לראשונה הם מעריכים את החברה גם בשימוש במודל FFO ובמכפיל גבוה יחסית של 12 לו זכאית החברה לאור המאזן החזק והיקף פעילות הייזום. שילוב השיטות גוזר מחיר יעד של 905, הנמוך בכ-4% ממחיר השוק. המלצתנו נשארת החזק ולהערכתנו השוק רץ מעט קדימה מידי עם הערכתו לשווי נכסי החברה.
הNOI צמח בכחצי מיליון ₪ לעומת הרבעון הקודם – קצת מעל הצפי. הNOI מנכסים זהים ברבעון עלה בצורה מרשימה מ-76 מש"ח ברבעון המקביל ל-81 מש"ח ברבעון השני של 2013. שיעור התפוסה נשאר סביב ה-95% כאשר למצבת הנכסים המניבים הצטרף הבניין הראשון בפארק באר שבע המושכר כמעט במלואו.
v החברה ביצעה שערוכים גבוהים של 116 מש"ח בזכות הצמדות למדד, עליה ריאלית בשכ"ד, הורדת שיעור ההיוון בכ-0.25% במספר נכסים באזורי ביקוש ועדכון של קרקע ונכס בהקמה.
v החברה רשמה לראשונה רווח (לא מציינת כמה) מפרויקט הדירות לאור מסירת דירות. ברבעון השני נמכרו עוד 39 יח"ד ועוד 14 יח"ד לאחר תאריך המאזן. עד עתה נמכרו כבר 386 דירות בתמורה ל-414 מש"ח .
v החברה מדווחת על חוזה שכירות גדול בפרויקט O2 הנמצא בהקמה בהרצליה. החברה השכירה את כל שלב א’ ( 12.5 אלף מ"ר) לחברת אפל, אשר קיבלה גם אופציה להשכיר שטחים בשלב ב’.
v ברבעון הבא תרשום החברה הוצאת מס של 34 מש"ח (29 מש"ח חלקם של בעלי המניות) בגין עדכון שיעורי המס ל-26.5%.
v החברה לא הכריזה על דיבידנד נוסף לזה שחולק בעקבות הדוח השנתי.
v המגמה בענף מעורבת. שוק המשרדים נהיה קשה יותר (כפי שניתן לראות מהפרויקט החברה בחולון) והמצב עשוי להחמיר בעתיד לאור עודף ההיצע שעשוי להיבנות בעיקר באזור המרכז (בו לגב ים חשיפה נמוכה יחסית) אולם ענף ההייטק, הענף המרכזי של החברה, ממשיך להתפתח בצורה יפה (כפי שניתן לראות מההשכרות בהרצליה ובאר שבע).