לידר אנו מתחילים לסקר את מניית אדגר בהמלצת בקניה במחיר יעד של 6.4 ₪ (לאחר הפחתה בגין סחירות נמוכה ומינוף), הגבוה בכ- 36% ממחיר המניה בבורסה. בסקירה שפרסמו הם כותבים: החברה פעילה בשווקים חזקים ויציבים. תפוסות הנכסים גבוהות ועומדות על למעלה מ- 90% בממוצע בכל אחת מהמדינות (למעט בלגיה שהיקף הפעילות בה זניח).

 

המהלכים שבוצעו בשנה האחרונה בקנדה ובפולין מחזקים את החברה וממצביעים על כוונותיה להמשיך ולהפתח במדינות אלו. בישראל הפעילות יציבה, ובבלגיה להערכתנו הפעילות תסגר במהלך הזמן.

מבחינת התמחור, המניה נסחרת כיום במכפיל הון של 0.64 כאשר תשואת ה-FFO עומדת על 11 % . מינוף החברה אמנם גבוה יחסית, אולם פריסת החוב הנוחה בשנים הקרובות וצפי ל"החזרת כסף הביתה" מהנפקת הריט בקנדה, מורידים את הסיכון.

*** מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש

  • 1
    שיערוכים תואמי שוק באדגר השקעות אך עדין שווי שוק נמוך 40 אחוז מהון עצמי

    הכנסת שותף לחברת הבת בקנדה על פי שווים בספרים כמו מכירת נכסים שם על פי שווים בספרים כמו הכנסת חברת מגדל כשותפה בחברת בת בפולין על פי שווי הנכסים בספרים-מוכיח כי שערוך הנכסים בחברת אדגר הנו ריאלי. שווי שוק כ-583 מיליון ש"ח ואילו ההון העצמי הנו 835 מיליון ש"ח. להערכתי מחיר מניה של 700 אג' הנו ריאלי בהחלט ואפילו אינו משקף פוטנציאל כלכלי כמו הנפקה בקנדה ורמת ניהול גבוהה בחברה.

    • יעקב מישל
    • 31/07/2013 16:18