אסף שאול, סמנכ"ל השקעות באלפא פלטינום קרנות נאמנות: שוקי המניות בעולם ממשיכים להיתמך ע"י נתונים חיוביים ולהערכתנו העליות צפויות להמשך בטווח הקצר. אנו מעדיפים לפזר את ההשקעה ברכיב המנייתי במניות בארץ יחד עם שילוב של מניות בשוק האמריקאי.
להערכתנו, בשלב זה פחתו הסיכויים להורדת ריבית בישראל בחודש הקרוב, למרות שעדיין מכלול הנתונים הכלכליים בישראל תומכים בהורדת ריבית (ריסון פיסקאלי, התמתנות בפעילות, סביבת אינפלציה נמוכה, וכוחות בסיסיים התומכים בייסוף בשקל).
ארה"ב: האצה בקצב הפעילות תומכת ב- tapering (צמצום היקף ההזרמה). מכלול הנתונים הכלכליים בארה"ב ממשיכים לתמוך בהשערה שהמשק האמריקאי נמצא במגמה של התאוששות בריאה בפעילות הכלכלית. באירופה, למרות השיפור עדיין מדובר בהתכווצות והורדת דירוג לצרפת ל AA+ ממשיכה להעיב על השווקים.
לסיכום : שיפור כלכלי בארה"ב צפוי לגרום להמשך עליית תשואות בעולם.
בסוף השבוע ירדו התשואות על האג"ח ל 10 שנים בארה"ב ל - 2.6%, בעקבות הצהרות בארה"ב שהריבית לא תעלה בתקופה הקרובה. האג"ח הקונצרני בישראל צפוי להמשיך ולהיסחר במרווח צר אל מול האג"ח הממשלתי. ולכן אנו ממשיכים להמליץ להיות במח"מ בינוני - קצר בתיקים. הסיכון בשוק האג"ח עדיין גבוה כפי שציינו, על כן אנו נעדיף בשקלים את המח"מ הקצר (2-3) ובצמוד מח"מ (3-4).
יציאת כספים מקרנות נאמנות אגחיות בארה"ב תורמת להגדלת הביקוש לקרנות המנייתיות דבר המחזק את שוק המניות.