"השיפור בנתוני המאקרו בארה"ב ימשיך, כאשר שוק הנדל"ן יוביל את הכלכלה קדימה" כך מעריכים היום בבית ההשקעות הלמן-אלדובי. בסקירה השבועית של בית ההשקעות אומרים היום כי אם אכן הדבר יתרחש, הרי ששוק התעסוקה צפוי להנות מהמהלך, אולם השיפור בשיעור האבטלה כנראה יהיה בקצב איטי יותר ותוך כדי תנודתיות מסוימת בעקבות העלייה האחרונה בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה בארה"ב. "כל אלו יובילו להערכתנו את ה- FED להתחיל את אסטרטגיית היציאה שלו מהזרמות הכספים לשוק תוך פחות משנה. מהלך זה צפוי להביא לעלייה נוספת בתשואות האג"ח הממשלתי בארה"ב שכמובן תגרור גם עליית תשואות בשוק המקומי. לכן, למרות שלאחרונה התשואות באפיק הממשלתי נהיו אטרקטיביות יותר, אנחנו חושבים שעדיין לא הגיע הזמן להאריך מח"מ. מנגד, עלייה בסבירות של ההאטה בפעילות הכלכלית בישראל והורדת תחזית הצמיחה על ידי בנק ישראל מביאים אותנו למסקנה שגם מח"מ קצר מידי לא מומלץ במיוחד, כך שהמח"מ הבינוני הוא להערכתנו המתאים ביותר כיום במסגרת ניהול האפיק הממשלתי. כמו-כן אנחנו לא ממליצים על החזקת אגרות חוב בריבית משתנה, מכיוון שעליית תשואות בחלק הארוך של העקום לא תטיב עם אגרות חוב אלו שיהנו רק במידה ותחול עליה בריבית הקצרה, שלהערכתנו עוד מוקדם מידי לגבר עליה".
המסחר בשווקי המניות בעולם צפוי להיפתח השבוע ברקע למדד מנהלי הרכש בסין שיתפרסם ביום שני. המשקיעים צפויים להיות רגישים הפעם לתוצאות המדד יותר מתמיד בעקבות ירידה בנזילות הבנקים בסין וחשש מבועת האשראי במדינה. "נזכיר כי הכלכלה הסינית היא השנייה בגודלה בעולם ותרומתה לצמיחה העולמית מכרעת. יתכן והחשש מתוכנית הצמצום של ה- FED יקטן, אך התנודתיות שעלתה לאחרונה צפויה להישאר" כותבים היום בהלמן-אלדובי.
בארץ שוק המניות עדיין מפגין ביצועי חסר מתחילת השנה מול השווקים המפותחים, כאשר הסיבות המרכזיות לכך הן התגברות הרגולציה והסביבה הגיאופוליטית. ביצועים אלו התרחשו כידוע במקביל למחזורי מסחר נמוכים. "בשוק מסוג זה, שמדשדש ללא מגמה ברורה, חשיבות הסלקטיביות בין החברות הולכת ועולה. להערכתנו, החברות המועדפות כיום הן חברות האנרגיה, הטכנולוגיה, וחברות שחלק משמעותי מהעלויות שלהן מקורו בחו"ל וצפויות להנות משקל חזק".