מחלקת מחקר FXCM ישראל: השילוב של מה שנאמר על ידי הפד, חוסר האמון המתמשך במעשי קובעי המדיניות ביפן, והמדיניות המצמצמת באמת בסין, כל אלו נראה שיצרו את "הסופה המושלמת". אין ספק שתם עידן בשוק הפיננסי, עידן ההרחבה הבלתי מוגבלת. כעת זה כבר לא בלתי מוגבל, יש לזה סוף, והוא יחסית קרוב. על פי ברננקי, בישיבת הריבית בשבוע שעבר, הבנק צפוי להתחיל בצמצום ההרחבה הכמותית בסוף השנה או בתחילת 2014.
אנו עדים להרעה משמעותית בסנטימנט ואי-ודאות גדולה לגבי המהלך הבא של השווקים. הבורסות ביפן ובסין כבר נכנסו לטריטוריה דובית וגם במדדים באירופה ובוול סטריט ניתן לזהות שבירה שמרמזת על תיקון עמוק מכפי שציפו. הדולר, בהיותו נכס מקלט בטוח, מהווה כעת יעד מבוקש ומתחזק מול כל המטבעות ולמול השקל.למעשה, הדולר הוא כמעט הנכס היחיד שמתחזק כעת, כאשר אפילו האג"ח הממשלתי צונח, מה שמלמד על בריחה המונית של המשקיעים אל המזומן, וזהו איתות שלילי מאוד.
על כן, לא ברור אם אנו עדים כאן לתיקון טבעי של ראלי ממושך או להפרה של שיווי משקל שעשוי להיות בעל השלכות דרמטיות הרבה יותר.
S&P 500 – ניתוח טכני
הבה נבחן את תמונת המצב הטכנית של מדד המניות המוביל בוול-סטריט, כדי לדעת איפה אנחנו עומדים. מבט ראשוני ראשוני בגרף מגלה לנו שמתפתח לנגד עינינו מהלך יורד שלא ראינו שכמותו לכל אורך הראלי לשיא כל הזמנים ב-1,686. השבירה המשמעותית התרחשה בשבוע שעבר, מתחת ל-SMA ל-50 יום וקו מגמה, באזור 1,615. למעשה, השבירה הזאת יוצרת לנו סדרה יורדת של שיאים ותחתיות נמוכות יותר. יש לנו כבר פסגה נמוכה יותר מתחת לשיא כל הזמנים, ב-1,652. זהו שינוי מבני משמעותי, לאחר שלאורך כל הראלי ראינו סדרה עולה של שיאים ותחתיות. כעת עלינו להסתכל מטה לעבר רמות תיקון עמוקות יותר. כאשר אנחנו פורשים סרגל פיבונאצ’י (כלי טכני לזיהוי רמות מפתח של תיקון), אנחנו רואים שהמדד כבר קרוב לרמת פיבונאצ’י 38.2% של כל העלייה מ-1,343 בנובמבר 2012 ועד לשיא האחרון, כלומר התיקון כבר החזיר מעל שליש מהעלייה הזו. לאחר מכן, רמת המפתח הבאה תהיה באזור 1,516, שם יצטלבו רמת פיבונאצ’י 50% וה-SMA ל-200 יום.
