הספקית המובילה של Nike בתחום גרבי הספורט, הלבשה תחתונה של קלווין קליין, הוגו בוס או ויקטוריה סיקרט’ס, נוכחות ברשתות כלבו דוגמת Macy’s או Primark, לקוח מהותי בשם Wal-Mart ורק 10% מהמכירות בישראל. חברת דלתא הותיקה עברה שינוי של ממש בשנים האחרונות, עת עברה להתמקד במוצרי פרימיום תוך מתן דגש על חדשנות והעדפת השקעות במחקר ופיתוח תוך ייצור בקבלנות משנה על פני ייצור עצמי שגוזל זמן ומשאבים רבים. נדמה שתחומי הפעילות הרבים, שיתופי הפעולה חובקי העולם, מגוון המוצרים שבאמתחתה ושורה ארוכה של לקוחות איכותיים יוצרים פוטנציאל להמשך צמיחה ולהצפת ערך עבור המשקיעים.
אנו סבורים כי דלתא של היום היא חברה צומחת, שיודעת לשמור על יתרון יחסי בתחומי הפעילות שלה ולהשיג צמיחה גם באמצעות חדירה לתחומי פעילות חדשים. בסביבה הנוכחית דלתא מסתמנת כאחת ההשקעות המעניינות מבין חברות האופנה וההלבשה.
מודל הערכת השווי שבוצע בשיטת DCF מוביל אותנו למחיר יעד של 68, גבוה ב- 22% ממחיר השוק. אנו מתחילים סיקור בהמלצת קנייה.