עדכון של גיל דטנר, אנליסט לאומי שוקי הון, מחיר היעד למניית בזק לאחר תוצאות הדו"חות ירד ל- 4.6 ₪: בזק פרסמה תוצאות לרבעון הראשון מעל הצפי שלנו. השוק אהב את המספרים, והמניה סיימה את המסחר באותו יום בעלייה חזקה של 4%, וזאת לאחר הירידה במניה לאחר תשלום הדיבידנד האחרון.
לדעתנו המניה כרגע נסחרת קרוב לשווי ההוגן שלה, ואנו מצפים כי היא תמשיך לעשות כך נוכח גורמים שפועלים עליה בכיוונים מנוגדים – מחד אתגרים ואי וודאות בסביבה העסקית, ומאידך המשך של תזרים מזומנים חזק מאוד, תשואת דיבידנד גבוהה (18% ב-12 חודשים הקרובים לפי החישוב שלנו) ונזילות טובה בהשוואה לחלופות בשוק המקומי.
הערכת שווי והמלצה: המודל המעודכן שלנו לוקח בחשבון את הכוונה של משרד התקשורת להפחית את דמי הקישוריות בטלפוניה קווית, ותזרים מזומנים חזק מהצפי בטווח הקצר. מחיר היעד שלנו יורד מ-5.0 ל-4.6 ש"ח למניה (בעיקר בשל הדיבידנד האחרון בגובה 0.5 ש"ח), והמלצתנו נותרה על ’תשואת שוק".