מידרוג מודיעה על אישור מחדש של דירוג 2A לאגרות החוב (סדרות א’ ו-ג’) שהנפיקה אלון רבוע כחול, תוך שינוי אופק הדירוג מיציב לשלילי. מידרוג מאשרת מחדש דירוג P-1 לניירות ערך מסחריים שהנפיקה החברה בסך 75 מיליון שקל ועד לסכום של 120 מיליון שקל.
רבוע כחול הינה הקבוצה הקמעונאית הגדולה בישראל, בעלת מחזור מכירות שנתי מאוחד של כ-13.0 מיליארד שקל, המחזיקה מעל ל-700 נקודות מכירה ברחבי הארץ (חלקן בזכיינות), ומתפרסת על פני ארבעה תחומי פעילות משיקים: קמעונאות מזון, קמעונאות לא מזון, קמעונאות דלקים ופעילות נדל"ן. לחברה נתחי שוק דומיננטיים בתחומי הקמעונאות, מותגים חזקים ופריסה גיאוגרפית רחבה, בעיקר במיקומים מרכזיים.
ענפי הפעילות העיקריים של החברה – קמעונאות מזון ודלקים, מאופיינים שניהם בסיכון עסקי בינוני. ענף קמעונאות המזון מאופיין בתחרות גבוהה, חסמי כניסה בינוניים ונאמנות לקוחות נמוכה יחסית. רמת התחרות בענף עלתה בשנים האחרונות והיא מתמקדת בתחרות עזה על נתחי שוק בקטגוריית Heavy Discount. ענף שיווק הדלקים מאופיין ברגולציה גבוהה, תחרות על מרווחים ועל מיקומים, אך גם בחסמי כניסה ויציבות ביקושים.
אופק הדירוג השלילי מגלם בעיקר את הפגיעה במעמדה התחרותי של רשת מגה, אשר מקבלת ביטוי בפרמטרים מרכזיים כגון פדיון למ"ר ורווחיות תפעולית. בשנת 2012 הציגה החברה המשך היחלשות בתוצאות מגזר הסופרמרקטים, בעיקר במהלך החציון הראשון של השנה. במהלך החציון השני החלה החברה במהלכים הכוללים סגירת סניפים מפסידים וכן המשך התייעלות בהוצאות התפעול. במגזר הלא-מזון, הוסיפה החברה לרשום הפסד תפעולי, בעיקר בשל חולשה ברשתות "כפר השעשועים" ו-"ששת". בכוונת החברה למכור את "כפר השעשועים" וכן בוצעו שינויים ארגוניים במגזר זה, במטרה ליצור מיקוד ניהולי ולצמצם הוצאות מטה.