אינטק פארמה מקבלת היום (ב’) המלצת קניה מהלמן-אלדובי: "השוק פירש לא נכון את ההודעה שפירסמה אינטק פארמה ביום חמישי האחרון ולכן אין כל סיבה לירידה במניית החברה". כך אומר היום האנליסט יהונתן שוחט, ממחלקת המחקר של בית ההשקעות הלמן אלדובי. לדבריו "אומנם נפסקו המגעים עם חברת תרופות בינלאומית לגבי המשך פיתוח משותף של תרופה אחת, אך החברות החלו בתוכנית פיתוח משותפת נוספת עם גלולת אקורדיון ייעודית המכילה תרופה ספציפית אחרת של ענקית התרופות. אותה חברת תרופות מעריכה כי המכירות הצפויות של תרופה זו, גבוהות משמעותית מהערכותיה לגבי מכירות התרופה הראשונה".
בחודש יולי האחרון, הודיעה אינטק פארמה כי בעקבות הצלחה בשורת מבחנים והשלמת פיתוח גלולת אקורדיון ייעודית עם תרופה ספציפית של אחת מחברות התרופות המובילות בעולם, החלה החברה במו"מ על הסכם לשיתוף פעולה אסטרטגי אם אותה ענקית פארמה. על פי החברה, המוצר נמכר בשנה החולפת בכ-650 מיליון דולר ועל פי מחקר חיצוני צפויה להפוך ל"בלוקבאסטר" (תרופה הנמכרת במעל למיליארד דולר בשנה) בשנים הקרובות. בחודש דצמבר, דיווחה החברה על הצלחה מלאה בניסוי הקליני המסכם בתרופה זו ועל המשך המגעים האסטרטגיים עם אותה ענקית פארמה. הבשלה של מגעים אלו מול החברה היו מניבים לה הכנסות של עשרות מיליוני דולרים בשנה!
ביום חמישי האחרון, בדיווח מיידי שפרסמה החברה נאמר כי חברת התרופות החליטה להפסיק את תוכנית הפיתוח והמו"מ עם החברה לגבי גלולת האקורדיון הייעודית הזו. מרגע פרסום הידיעה, הגיבה המניה בירידות חדות (10%) ובמחזורים גבוהים (יחסית לחברה). האם מדובר בגלולה מרה? התשובה על פי שוחט היא בהחלט לא. "בהמשך הדיווח המידי שפרסמה החברה, נכתב כי אומנם נפסקו המגעים לגבי תרופה זו של החברה, אך החברות החלו בתוכנית פיתוח משותפת נוספת עם גלולת אקורדיון ייעודית המכילה תרופה ספציפית אחרת של ענקית התרופות. אותה חברת תרופות מעריכה כי המכירות הצפויות של תרופה זו, גבוהות משמעותית מהערכותיה לגבי מכירות התרופה הראשונה. לכן, לא הייתה סיבה אמיתי לירידות".
בהמלצה של בית ההשקעות מסביר שוחט כי להודעה שפירסמה החברה ישנן שתי משמעויות: הכרה באינטק פארמה ובטכנולוגיה שלה – "עצם העובדה שהקשר בין החברות לא הופסק, אלא להיפך, מתחזק ומתרחב, מוכיח כי גם בקרב התעשייה יש הכרה ב"גלולת האקורדיון"; שווי גבוה יותר לחברה – "שכן, באם יבשילו המגעים לגבי המוצר החדש, ההכנסות הצפויות לחברה יהיו גבוהות משמעותית מאלו אשר היו מתקבלת ממכירות המוצר הראשון ומן הראוי שהדבר יבוא לידי ביטוי בשווי גבוה יותר לחברה".
בנוסף, בהלמן-אלדובי מציינים כי אינטק פארמה אינה תלויה רק במוצר זה. זוהי חברה בשלה. "לחברה שני מוצרים שהגיעו לבגרות קלינית, וסיימו בהצלחה Phase II, בניהם מוצר הדגל של החברה, "אקורדיון לבודופה" המיועד לטיפול בחולי פרקינסון בשלבים מתקדמים של המחלה" מציין שוחט. "בהמשך השנה, ייתכן והחברה תקבל את אישור ה-FDA לגבי פרוטוקול פאזה שלישית במוצר. להערכתנו, אישור שכזה יגביר את הסיכוי של החברה להיקשר בהסכם למסחור המוצר ויוכל להציף ערך נוסף לחברה".
לאור זאת, במחלקת המחקר של הלמן-אלדובי מעניקים היום המלצת קניה לאינטק פארמה במחיר יעד של 140 אגורות הגבוה בכ-22% ממחירה היום.