תגובתו של גיל בשן, אנליסט האנרגיה הבכיר של בית ההשקעות אי.בי.אי לדוחות כיל שפורסמו הבוקר: "דוחות כיל לרבעון הראשון טובים, מעט יותר מתחזיותנו המוקדמות. עיקר הפער בין התחזית למספרים מגיע מכמויות המכירה של אשלג שהיו גבוהות לעומת התחזית המוקדמת.
סה"כ כיל מפרסמת דוחות טובים לרבעון הראשון, כצפוי נרשם שיפור ניכר בכמויות המכירה של אשלג שפיצו על ירידת המחיר לעומת שנה שעברה. אנו מעריכים כי זוהי מגמה שתמשך לאורך המשך השנה, שיפור בכמויות לעומת מחיר נמוך יותר. שאלה גדולה היא מה יהיה עם המחצית השנייה של השנה מבחינת חוזי האשלג בסין, נקודה זו תתפוס את עיקר הפוקוס בתקופה הקרובה.
מניית כיל רשמה ירידות שערים חדות בתקופה האחרונה, זה בוודאי לא על רקע הדוחות או הנתונים מתעשיית האשלג שדווקא צוברים מומנטום חיובי. כפי הנראה החששות מפגיעה ברווחי החברה ע"י שינוים במשטר המס ימשיכו להוביל את המסחר במנייה. מחיר היעד שלנו שעודכן לאחרונה עומד על 46 ₪ למנייה ואינו לוקח בחשבון פגיעה כתוצאה משינוי תמלוגים או מס, ולכן למרות הירידות אנו מעריכים כי האפסייד במנייה עדיין אינו מצדיק את הסיכון, וממשיך להמליץ ניטראלי.
דשנים - המכירות ללקוחות חיצוניים באשלג הגיעו ל 1.25 מ’ טון לעומת תחזית שלנו של 1.08 מ’ טון. אנו מעריכים כי עיקר הפער הגיע ממכירות גבוהות יותר בסין ובאירופה. מדובר בכמות משלוחים גבוהה יחסית לעונה, ברבעון מקביל הגיעו כמויות המכירה ל 0.85 מ’ טון. מחיר האשלג הממוצע עמד על 413 דולר לטון לעומת 415 בתחזית.
בדשנים ופוספטים המכירות הגיעו ל 419.6 מ’ דולר לעומת 397.5 ברבעון המקביל ורווח תפעולי של 48.6 מ’ דולר לעומת 44.4 ברבעון מקביל. בתחום זה הגידול במכירות הכמותיות בשילוב ירידה במחירי התשומות פיצו על ירידת מחירי דשני וסלע פוספט.
מוצרים תעשייתים- ההכנסות ברבעון עמדו על 332.9 מ’ דולר לעומת 359 ברבעון מקביל ותחזית של 348 מ’ דולר. לעומת זאת הרווח התפעולי עמד על 48.2 מ’ דולר לעומת 62.8 ברבעון מקביל ו 52.2 מ’ דולר בתחזית. הירידה בהכנסות בשיעור של 7% נובעת מירידה במכירות כמותיות של מעכבי בעירה כנראה כתוצאה מהחולשה בכלכלה העולמית, שיעור הרווח נשחקו מעט עפ"י הדוח כתוצאה מעלייה בהוצאות הפעלה, שיעור הרווח ברבעון עמד על 14.5% לעומת 17.5% בתקופה מקבילה.
מוצרי תכלית- המכירות הגיעו ל 340.1 מ’ דולר לעומת 327.6 מ’ דולר במקביל, ו 321 מ’ דולר בתחזית. גידול מפתיע במכירות הנובע מעלייה כמותית שקוזזה ע"י ירידת המחיר. הפער ברווח התפעולי נמוך הרבה יותר 35.4 מ’ דולר לעומת 32.1 מ’ דולר בתחזית.
תזרים מזומנים- התזרים מפעילות שוטפת ברבעון ירד ל 192 מ’ דולר לעומת 321 מ’ דולר במקביל זאת בשל גידול ביתרת הלקוחות כנראה כתוצאה מתנאי התשלום ומכירות לקראת סוף הרבעון של אשלג בהודו ואירופה שהגידילו את החוב לקוחות."