בזק צפויה לפרסם את הדוח הכספי ל- Q1-13 ב- 13.05.2012. הכנסות ורווחיות הקבוצה צפויים להמשיך ולהתכווץ על רקע התחרות והשינויים המבניים בענף. המכירות צפויות להסתכם ב- 2.403 מיליארד₪ (VS 2.740 ברבעון המקביל) , הרווח התפעולי בכ- 746 מיליון ₪ (VS 850 ברבעון המקביל), וה- EBITDA ב-1.062 מיליארד ₪ (VS 1.208 ברבעון המקביל).
מפ"א – אנו מעריכים ירידה של כ- 9% במכירות תחום המפ"א על רקע המשך השחיקה בתחום הקווי שיקוזז בחלקו על ידי השיפור שצפוי להירשם בתחום האינטרנט. במקביל צפויה ירידה בהוצאות המגזר של כ-67 מיליון ₪ על רקע הפחתת תמלוגים ודמי הקישוריות, ירידה בהוצ’ פחת והקטנת מצבת העובדים. למרת הפחתת ההוצאות צפויה ירידה ברווח התפעולי מ- 539 מ’ ₪ ברבעון המקביל ל- 499 מ’ ₪ ברבעון הנוכחי.
מפ"א קווי – אנו מעריכים המשך ירידה במצבת המנויים בשיעור ממוצע של כ- 6% בשנה או כ- 35 אלף מנויים ברבעון, לנוכח התחרות בענף וחבילות Unlimited המוזלות בסלולר. במקביל צפוי המשך ירידה גם ב- ARPL ל – 69 ₪, על רקע הפחתת התעריפים במגזר זה.
מפ"א אינטרנט – אנו צופים המשך צמיחה חד ספרתית נמוכה במספר מנויי האינטרנט ועלייה קלה ב- ARPU מ- 80 ₪ ל – 81 ₪.
פלאפון – המבצעים האחרונים בשוק הסלולר הובילו להמשך עלייה בקצב נטישת הלקוחות. אנו מעריכים כי ב- Q1 נרשמה נטישה מעט יותר גבוה ביחס לרבעון הקודם (כ- 41 אלף מנויים בהשוואה לכ- 39 אלף מנויים). מספר המנויים בסוף הרבעון צפוי לעמוד על כ- 2,759 אלף מנויים. כדי לצמצם את הנטישה, פלאפון ממשיכה במבצעים האגרסיביים שצפויים להמשיך ולשחוק את ה- ARPU לכ- 85 ₪, בהשוואה ל- 89 ₪ ברבעון הקודם. בנטרול הכנסות מאירוח של הוט מובייל ורמי לוי, השחיקה אף חדה יותר וה- ARPU דומה יותר לזה של סלקום ופרטנר (סביב 75 ₪).
הכנסות משירותים צפויים להסתכם בכ- 725 מיליון ₪, כ- 9% מתוך הכנסות אלו מיוחסים לאירוח הוט מובייל ורמי לוי. הכנסות אלו מגלומות ירידה של כ- 13% בהשוואה לרבעון מקביל אשתקד.
הכנסות מציוד קצה צפויים לרדת ולהסתכם ב- 250 מיליון ₪, בהשוואה ל- 273 מיליון ₪ ברבעון הקודם שהושפע מהשקת IPhone 5 ובהשוואה ל- 410 מיליון ₪ ברבעון המקביל.
מהלכי ההתייעלות ממשיכים אם כי הם איטיים יותר ואינם מחפים על איבוד ההכנסות . אנו מעריכים ירידה של כ- 12 מיליון ₪ בהוצאות ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי צפוי להסתכם ב- 150 מיליון ₪ ולהוות 15.4% מההכנסות, בהשוואה ל- 16.3% ברבעון הקודם ו- 21.5% במקביל.
בזק בינלאומי – אנו מעריכים יציבות בהכנסות וברווחיות, על אף התחרות בתחום ה- ISP והירידה בתעריפי שיחות בינלאומיות. ירידה זו תקוזז להערכתנו על ידי צמיחה בהכנסות תחוםICT (שירותים לעסקים) ותחומים נוספים בתוך המגזר.
לסיכום: הרבעון הראשון משקף המשך שחיקה בפעילות הקווית והתכווצות בפעילות פלאפון שיובילו לירידה בהכנסות וברווחיות הקבוצה. מגמות אלו צפויות להמשיך ואף לגבור במידה ותמשך ההתערבות הרגולטורית והתחרות תגבר באמצעות פתיחת שוק סיטונאי.