ד"ר גדעון בן נון, מנכ"ל אג’יו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות: התעלמות בנק ישראל מהתיסוף בשקל רק תאלץ אותו לנקוט בצעד חריף יותר בעתיד הלא רחוק.
למרות שסוגיית הסדרי החוב במשק הינה אכן חשובה ודחופה, ובמיוחד עניין החוב של גנדן לבנק לאומי, אנו חושבים שבנק ישראל צריך לשים לבו להאטה הכלכלית המקומית והגלובלית ובנוסף גם לשקל, אשר ממשיך להתחזק מול הדולר בניגוד גמור לכמעט כל שאר המטבעות בעולם. קשה למצוא להתחזקות זו סיבה כלכלית ריאלית, אולם ברור כי ישנם שחקנים המנצלים את הריבית השקלית הועדפת על הדולר ואת היציבות במטבע, כדי לגרוף תשואות.
התעלמות בנק ישראל מהעניין רק מאיצה את התהליך ותאלץ אותו לנקוט בצעד חריף יותר בעתיד הלא רחוק, בכדי לבלום את מגמת התיסוף. הצלחתו לא מכבר בהתערבות מתחת ל-3.6 שקל לדולר לא תעמוד לרשותו עוד זמן רב, משמע, הוא מוכרח לחזור לפעול בשוק המט"ח. אנו מעריכים כי בעת בה התערבותו תהיה משמעותית יהיה בה את היכולת להפוך את המגמה.
לאור לאור המשך סימני ההאטה בכלכלה המקומית, הימנעות מצעדים מוניטריים ופיסקליים, אנו סבורים כי שער הדולר ינוע לתחום של 3.65-3.8 שקל.