במחלקת המחקר של FXCM מציינים הבוקר: "המדדים בוול-סטריט הצליחו לרשום שבוע נוסף של עליות מרשימות, אולם גוברים הסימנים בשוק המלמדים על הרעה משמעותית בסנטימנט הכללי העשויה להביא לכדי תיקון במוקדם או במאוחר. בארצות הברית הולכים ומתרבים הנתונים הכלכליים המלמדים על היחלשות של הכלכלה האמריקנית, כאשר לדוח התעסוקה הירוד שהתפרסם לפני כשבועיים הצטרפו בשבוע האחרון גם דוח מכירות קמעונאיות ומדד אמון צרכנים שהיו נמוכים מהצפוי. בשוק גוברת ההערכה כי הכלכלה האמריקנית מצויה בתקופה של היחלשות, ועם זאת, לפי שעה נראה כי מדובר בנסיגה זמנית ולא בסימנים של מיתון. נכון ששוקי המניות ממשיכים לטפס לשיאים חדשים כמעט מדי יום, ואולם ההרעה בסנטימנט באה השבוע לידי ביטוי מובהק בצניחה חדה במחירי הסחורות ובביקוש גובר לאג"ח ממשלתי. אלה הם סימנים המעידים על עלייה ברף החשש. בשוק המניות המדדים ממשיכים לטפס, וזאת הודות לתמיכה המסיבית של הבנק הפדראלי אשר מונעת כל תיקון בריא, ואולם הפיצול הזה בין שוק המניות לבין הברומטרים האחרים של הסיכון לא יוכל להימשך. מה שעשוי בשבוע הקרוב להכביד ביתר שאת על השוק הוא מבול דוחות הרווח שצפויים להתפרסם, ובכלל זה שליש מתוך החברות בדאו-ג’ונס ו-70 חברות מתוך ה-S&P. בסופו של דבר, למרות תמיכת הבנק המרכזי, אם דוחות הרווח של החברות יתחילו לזייף ואם החברות יזהירו מפני ירידה עתידית ברווחים, לא ניתן יהיה למנוע נסיגה בשווקים, חרף ההרחבה הכמותית".
דולר-שקל: "הגורמים הכלכליים עדיין תומכים בהמשך התחזקות השקל"
הדולר-שקל ממשיך להחזיק מעמד מעל רף 3.60, הרצפה שסימן בנק ישראל על ידי מהלך של התערבות. ואולם, מאידך הצמד לא ביצע עלייה משמעותית כלפי מעלה ולמעשה לא הצליח לפרוץ שום רמה טכנית בעלת משמעותית שתלמד על מפנה בשוק. המשך ההתבססות מעל 3.6 עשויה להכשיר את הקרקע לתיקון גדול יותר, אבל מבחינה טכנית רק עלייה מעל 3.65, אשר תשבור את סדרת השיאים היורדת, תעניק תוקף למפנה כלפי מעלה ותקנה יותר מומנטום לתיקון. ואולם, בשורה התחתונה, חשוב לזכור כי הגורמים הפונדמנטליים עדיין תומכים בהמשך התחזקות השקל – הריסון הפיסקאלי, ההכנסות הצפויות מתגליות הגז, הריבית הגבוהה יותר על השקל, ולא בטוח שהתערבות אחת של בנק ישראל משנה את התמונה. גם היחלשותו של הדולר בעולם מוציאה מעט את העוקץ מהמהלך, ובהחלט ייתכן כי נראה ניסיון נוסף של הספקולנטים לקרוא תיגר על העמדה של בנק ישראל. במקרה כזה מעניין יהיה לראות כיצד ינהג בנק ישראל, האם יקבע את 3.6 כתחתית ולא יאפשר לשוק לרדת מתחתיה, בדומה לרצפה שקבע הבנק של שווייץ בשער החליפין אירו-פרנק, או שיבחר להתערב ברמה נמוכה יותר, בערך באזור 3.57.