המחלקה הכלכלית בחטיבה לכספים וכלכלה של לאומי, בראשות ד"ר גיל בפמן: בחודש פברואר נמכרו במסגרת הבניה הפרטית כ-1,763 דירות חדשות, הנתון הגבוה ביותר בשנתיים האחרונות (על בסיס נתונים מנוכי עונתיות). כאשר בוחנים את המגמה ארוכת הטווח (כפי שניתן לראות בגרף, המבוסס על נתוני מגמה), הרי שמדובר כעת על רמת מכירות גבוהה בראייה היסטורית, המשקפת ביקושים גבוהים. מעבר לכך, המלאי הבלתי מכור, המשקף את צד ההיצע, מצוי במגמת צמצום, על רקע הירידה בהתחלות הבניה ברביעים האחרונים, לצד הרמה הגבוהה של מכירת הדירות.
כתוצאה מהאמור לעיל, אין זה מפתיע כי מספר חודשי ההיצע, המוגדרים כיחס בין המלאי הבלתי מכור להיקף המכירות החודשי, מצויים ברמה של 9.5 חודשים, המשקפת על פי בדיקותינו סביבה מובהקת למדי של עליות מחירים. נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (על בסיס סקר המבוסס על עסקאות המדווחות למס רכוש ואשר אינו נכלל במדד המחירים לצרכן) הצביעו באחרונה על קצב עליית מחירים שנתי של כ-8.6% ועל כן מאששים ניתוח זה.
במבט קדימה, נראה כיום כי עוצמת הביקושים חזקה, למרות תנאי הרקע של המשק עליהם הרחבנו בפסקה קודמת והצעדים בהם נקט בנק ישראל בעת האחרונה לצורך צמצום הביקושים. בהתחשב בכך שההיצע מצוי במגמת צמצום, ברור כי הוא אינו מהווה מענה מספק אשר ימנע המשכה של מגמת עליית המחירים אשר התחדשה לאחרונה. לכן, שינוי מגמה ידרוש טיפול בצד ההיצע, על שלביו השונים, באופן שיאפשר חזרה לפחות להיקפי התחלות הבניה שהיו בשנת 2011.