עדכון של גיל דטנר, אנליסט לאומי שוקי הון למניית אסם: מתחילת השנה מניית אסם עלתה בכ-8%, בעוד מדד המעוף עלה בכ-4% בלבד. ההסבר לביצועים החזקים של המניה לא נמצא בתמחור אטרקטיבי או בשיפור בעסקי החברה, אלא בסביבת הריבית הנמוכה. העדר אלטרנטיבות מוביל את המשקיעים לחפש מקורות מגוונת לתשואה יציבה, וחברות מזון בכלל, ואסם בפרט, מתאימות לפרופיל השקעה שכזה. גם בחו"ל ראינו ראלי חזק במניות של חברות המזון מתחילת השנה.
מגמה זו אינה צפויה להשתנות בזמן הקרוב בהתחשב בסביבה המקרו-כלכלית. עם זאת, אסם מציעה תשואת דיבידנד צפויה של כ-2% ב-2013, החזר שאינו נראה לנו מעניין במיוחד. אנו מעלים במעט את מחיר היעד שלנו למניית אסם, מ-60 ש"ח ל-61 ש"ח, ובה בעת מפחתים את המלצתנו מ’תשואת שוק’ ל’תשואת חסר’ - נוכח מחיר המניה שגבוה בכ-15% מעל מחיר היעד שלנו.