כלכלני בנק לאומי מעריכים כי בטווח הקרוב מגמת המסחר תושפע מהנעשה מעבר לים, ותתנהל בעיקר על רקע ההתפתחויות בנוגע לתקציב ולמדיניות המוניטארית בארה"ב. בזירה המקומית, לא מן הנמנע כי במועד אישור התקציב בהמשך השנה, הקיצוצים שייכללו בו יעיבו על ביצועי שוק המניות המקומי. סטיות התקן הגלומות בחוזים על מדד המעו"ף נמצאות ברמה נמוכה יחסית. אלו מאפשרות לבצע הגנות על תיק ההשקעות במחיר נוח.
אג"ח: הם סבורים כי בטווח הקצר יתנהל המסחר באפיק המממשלתי בדומה למגמה בארה"ב, זאת התחשב בתוואי הריבית הנוכחי ובשילוב עם היציבות המורגשת מזה זמן בשיעור המרווח בין אגרות החוב הממשלתיות למקבילותיהן בארה"ב. לפיכך, הם נותרים בהמלצתם על החזקת חלקו הממשלתי של התיק במח"מ בינוני. בנוסף, הם סבורים כי עדיין קיימת כדאיות בשמירת תמהיל מאוזן בין המרכיב השקלי לצמוד.
לאור רמת התשואות הנמוכה באפיק הקונצרני, הם סבורים כי יש להקפיד על בחירת אגרות חוב בהן התשואה הצפויה הולמת את הסיכון. זאת, תוך התמקדות בחברות תזרימיות ובאג"ח בעלות מח"מ קצר (עד 3 שנים).
מט"ח: הלך הרוח החיובי בעולם צפוי לתמוך בשקל בטווח הקרוב. גם בהמשך, צפוי שערו של השקל להיתמך בתנועות הון נכנסות ובהשפעת תחילת הפקת הגז בישראל. עם זאת, עלייה אפשרית בסיכון הגיאופוליטי המקומי עשוייה להביא להיחלשות זמנית במטבע המקומי.
להלן סקירה שפרסמו בסוף השבוע: שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין בעליות שערים, בהובלת סקטור האנרגיה ומניות הנדל"ן. האיתנות היחסית במניות השורה השנייה נמשכה, ומדד ת"א 75 רשם תשואה עודפת ביחס למדד המעו"ף. האופטימיות בשוק המקומי לוותה בירידה בסטיות התקן הגלומות באופציות הנסחרות על מדד המעו"ף וכיום אלו עומדות ברמה של כ-12%-13% בלבד. להערכתנו, רמה זו משקפת פרמיה נוחה לאלו המעוניינים לבצע הגנות על תיקי ההשקעות. עוד נציין כי המחזורים שליוו את המסחר נותרו גם בשבוע החולף ברמה נמוכה, ועמדו בממוצע יומי על כ-700 מיליון ₪. המחזורים הנמוכים תרמו לתנודתיות חריפה במיוחד במניות המרכזות פעילות גבוהה של ספקולנטים סחרני-יום, מה שהביא לכך שהמסחר במניות אלו התנהל תוך עשרות הפסקות מסחר, אשר מבוצעות ע"י הבורסה כאשר ישנה תנודה תוך יומית חדה במניה.
סקטור האנרגיה ממשיך לרכז עניין: כאמור, סקטור האנרגיה בלט בעליות שערים. בתוך כך, השותפויות המחזיקות בזכויות בתגלית הגז "תמר" נתמכו בדיווח לפיו נחתם הסכם עקרונות עם גזפרום לייצוא גז נוזלי מהמאגר למשך 20 שנה. היקף הגז שיסופק יעמוד על כשלושה מיליון טון גז נוזלי בשנה, השווה לכ-4.2 BCM. בנוסף, צפויה גזפרום להשקיע בפיתוח מתקן ההנזלה, ולהקל על צרכי המימון של השותפות בפרוייקט. שותפויות החיפושים הקטנות יותר, המחזיקות בזכויות ב"שרה" וב"מירה", ריכזו גם הן עניין רב, זאת בהיעדר דיווחים על אירועים משמעותיים. כמו כן, גוליבר אנרג’י שהודיעה השבוע כי היא צפויה להתחיל בפעילות חיפוש אורניום ומתכות רדיואקטיביות, זינקה בעשרות אחוזים.
סקטור התקשורת נסחר על רקע עונת פרסום הדוחות הכספיים: מניות התקשורת נסחרו על רקע עונת פרסום התוצאות הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2012 כולה. עד כה דווח על תוצאות חלשות ביחס לתקופה המקבילה אשתקד, אך בדומה לתחזיות. כך, ההכנסה ממנוי (ARPU) שיקפה את ירידת המחירים וצנחה בשיעור דו-ספרתי, כמות הלקוחות ירדה כתוצאה מעלייה בשיעור הנטישה בהשפעת ההחרפה בתחרות, וההכנסות ממכירת ציוד סלולר נחתכו כתוצאה ממגמת המעבר של הצרכנים לרכישת מכשירים מחנויות במקום ממפעילי התקשורת. למרות זאת, בחלק ממניות הענף צפויה חלוקת דיבידנד בשיעור גבוה, עובדה שתמכה בהן בתקופה האחרונה.
ירידה בשיעור האבטלה, עלייה בשיעור המועסקים שעבדו בהיקף מלא: בזירת המאקרו, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה נתונים המצביעים על שיפור שחל בשוק העבודה בחודש ינואר 2013 ביחס לדצמבר 2012. כך, שיעור הבלתי מועסקים מכוח העבודה ירד בחודש זה ל-6.5% לעומת 6.8% בחודש דצמבר. במקביל, מספרם של המועסקים שעבדו בהיקף מלא בדרך כלל עלה ב-0.8% ביחס לדצמבר ואילו מספרם של המועסקים שעבדו בהיקף חלקי בדרך כלל ירד ב-2.8% לעומת דצמבר. לצד זאת, פרסמה הלמ"ס נתונים המצביעים על ציפיות להאטה כלכלית. כך, בשלושת החודשים האחרונים נרשמה ירידה בייבוא חומרי הגלם, בייצוא הסחורות ובייבוא מוצרי ההשקעה.