חברת כיל צפויה לפרסם את הדוחות לרבעון הרביעי ב- 13.03.2013. פסגות: הדוח צפוי לשקף את ההאטה במגזרים השונים בהם פועלת החברה ובעיקר במגזר הדשנים, לנוכח ההיעדרות של הסינים וההודים מהשוק ברבעון זה. בנוסף, רבעון רביעי הינו חלש עונתית ביחס לרבעון השני והשלישי ועל כן המכירות ורווחיות הקבוצה צפויים להיות נמוכים גם בהשוואה לרבעון הקודם ולא רק בהשוואה לרבעון המקביל.
המגמות העיקריות במגזרים השונים: אשלג - סך המכירות צפוי להסתכם בכ- 361 מיליון דולר והרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ- 151 מיליון דולר. הרבעון הרביעי אופיין בהיעדרותן של סין והודו מהשוק ודחיית החתימה על חוזים חדשים במטרה לגרום ללחץ על מחירי האשלג. זאת בשילוב החולשה באזורים נוספים בעולם, הובילה לירידה חדה בכמויות הנמכרות הרבעון. אנו מערכים מכירות אשלג בהיקף של כ- 840 אלף טון אשלג (פנימי וחיצוני) וכ- 760 אלף טון חיצוני בלבד, בהשוואה ל- 1.315 מיליון טון ברבעון הקודם ו- 1.327 מיליון טון ברבעון המקביל. מחיר ממוצע לטון אשלג צפוי לנוע סביב 435 דולר (CFR), בהשוואה למחיר ממוצע של 473 דולר ברבעון הקודם (ירידה של כ- 9%) וכ- 504 דולר ברבעון המקביל (ירידה של כ- 13.7%). הירידה במחירי האשלג נבעה להערכתנו בעיקר מתמהיל גיאוגרפי שונה וירידה במחירי ה-Spot. ירידת המחיר והפחתה בכמויות הייצור (המובילה לעלייה בעלות הממוצעת לטון) יפגעו להערכתנו ברווחיות התפעולית. זו צפויה לעמוד על כ- 42% , בהשוואה ל- 48% ברבעון השלישי וברבעון המקביל אשתקד.
פוספט – מעבר לחולשה העונתית ב- Q4, אנו מעריכים כי הכמויות הנמכרות של דשנים וסלע פוספט ירדו ברבעון האחרון על רקע ההתמתנות הכללית. אנו מעריכים שנמכרו כ- 280 אלף טון דשני פוספט וכ- 170 אלף טון סלע. מחיר הממוצע (סלע+ דשנים) ירד אף הוא. סך המכירות צפויות להסתכם בכ- 420 מיליון דולר, הרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ- 37 מיליון דולר ושיעור הרווח התפעולי צפוי לעמוד על כ- 9%.
מוצרים תעשייתיים – החולשה בשוק מוצרי האלקטרוניקה על רקע התמתנות הצריכה בשווקים המערביים הובילה לירידה במכירות של מעכבי בעירה ומוצרים מבוססי ברום. זו תקוזז באופן חלקי על ידי מכירות של תמיסות צלולות. אנו מעריכים ירידה של כ- 6% במכירות המגזר בהשוואה לרבעון הקודם, וירידה בשיעור הרווחיות התפעולית מ- 18.9% ל- 16.5% ברבעון הנוכחי.
מוצרי תכלית – עונתית הרבעון הרביעי חלש גם במגזר זה. אנו מעריכים מכירות דומות לרבעון המקביל אשתקד, לנוכח יציבות היחסית שמפגין המגזר גם בתקופות פחות טובות. אנו מעריכים מכירות בהיקף של 325 מיליון דולר ורווח תפעולי 29 מיליון דולר, המגלם שיעור רווחיות 9%.
ברמת הקבוצה – המכירות צפויות להסתכם בכ- 1.44 מיליארד דולר, ירידה של 16% ו- 21% ביחס לרבעון המקביל והקודם, בהתאמה. הרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ- 285 מיליון דולר, ירידה של כ- 38% ו- 42% ביחס לרבעון המקביל והקודם, בהתאמה.
שורה תחתונה: הסביבה הכלכלית הובילה בתקופה האחרונה לירידה בביקוש לדשנים ולתוצאות חלשות מאוד ברבעון הרביעי. החתימה על החוזים עם הסינים וההודים לאחרונה הובילו לפתיחת השוק מחדש ואף להעלאת מחירים ממותנת באזורים מסוימים. אנו מעריכים כי כמויות המכירה בשנת 2013 יהיו גבוהות ביחס ל- 2012, גם כתוצאה משיפטינג של כמויות מהרבעון הרביעי לרבעון הראשון של השנה. להערכתנו 2013 צפויה להיות מאתגרת לנוכח המשך המיתון הכלכלי העולמי, כאשר במקביל צפויה להשפיע על המסחר במניה גם שאלת מכירת החברה לפוטאש.