תגובתה של סבינה פודבל, אנליסטית הפרמצבטיקה והתקשורת של לידר שוקי הון, בהמשך לפרסום דוחות טבע: התוצאות בפועל היו מעט מתחת לצפי שלנו ולקונסנזוס. שימו לב שתוצאות הרבעון הושפעו לטובה מהפרשה למס נמוכה באופן חריג ביחס לרבעונים הקודמים, כ-80 מיליון דולר לעומת כ-160-200 מיליון ברבעונים הקודמים. החברה מציינת כי הדבר נובע בעיקר מתמהיל מוצרים שונה.
מעבר לכך, נראה כי המגמות שראינו במהלך השנה נמשכות, כאשר החדשות הטובות הן שישנם סימני התאוששות בעסקי הגנריקה באירופה. הירידה בהכנסות מעסקי הגנריקה בארה"ב לעומת השנה שעברה נובעת בעיקר מעובדה כי Q4.11 היה חזק במיוחד והושפע לטובה משתי השקות גנריות גדולות, Zyprexa ו-Lipitor.
טבע ממשיכה לנקות את השולחן וביצעה במהלך הרבעון הפרשות לירידות ערך נוספות בסך של כ-495 מיליון דולר, הכוללות הפרשה לירידת ערך של ההשקעה בקיורטק, הפרשה לירידת ערך של תרופת ה-Gabitril בשל כניסת תחרות גנרית והפרשות לירידות ערך בקשר למתקן הייצור ב-Irvine.
כצפוי, טבע הודיעה על הגדלת הדיבידנד ההרבעוני בשיעור של כ-15%. מדובר כאמור בהתפתחות צפויה התואמת את הדברים שנאמרו בכנס האסטרטגיה בדצמבר האחרון. בסך הכל מדובר בתוצאות מעט מאכזבות. אנו מחכים לשיחת הועידה לקבלת הבהרות נוספות מהחברה וממשיכים להמליץ על טבע בתשואת שוק במחיר יעד של 45 דולר.