אחד הפרמטרים המשפיעים ביותר על שוק המניות הוא תוצאות הדוחות הרבעוניים של החברות הנסחרות. הדוחות הכספיים מציגים לבעלי המניות ולמשקיעים בכלל מידע רב ועמוק, בין היתר, בדבר ההתפתחויות הענפיות, התפתחויות עסקיות ברמת החברה, וכמובן תוצאות רווח והפסד, תזרים מזומנים וחוסן פיננסי המתבטא במאזן. הנתונים הפיננסיים הנוכחיים וההתפתחויות העסקיות מסייעים לאנליסטים ומנהלי השקעות לגזור את השווי ההוגן ולבחון את כדאיות ההשקעה ביחס למחירי המניות הנוכחיים בשוק.
פרמטר נוסף המשפיע באופן נקודתי יותר הוא אחוזי ההפתעה של תוצאות הרווח או הפסד ושל תוצאות ההכנסות. בדרך כלל, עונות של דוחות כספיים המתאפיינות באחוזי הצלחה גבוהים, קרי, נתוני הרווח וההכנסות טובים יותר ביחס לתחזיות המוקדמות, אזי ההשפעה על שוק המניות הינה חיובית, וההיפך כאשר התוצאות מפתיעות לשלילה.
על פי הנתונים המתבססים על תוצאות של חברות שדיווחו עד כה ניתן להגדיר את עונת הדוחות הנוכחית כפושרת. הרווחים צמחו ברבעון הרביעי בשיעור מתון של כ-1% לעומת הרווחים שנרשמו ברבעון הרביעי ב-2011, כאשר התחזיות המוקדמות צפו קצב צמיחה של 2.3%. המכירות גדלו בשיעור של 5.4%, ונכון לעכשיו רק 61% מהחברות הכו את התחזיות המוקדמות, קצב נמוך ביחס לרמה שנרשמה ב-4 השנים האחרונות העומד על 69%. הדוחות הכספיים שיפורסמו בזמן הקרוב צפויות להכתיב את המגמה בטווח הקצר. אם שיעור ההפתעות לחיוב יקטן אזי צפויה השפעה שלילית על שוקי המניות בארה"ב ובעולם בכלל. הסבירות שזה יקרה הינה בינונית בעיקר לאחר שמרבית הגופים הפיננסיים ביצעו מספר עדכונים של תחזיות רווח והכנסות טרם פתיחת עונת הדוחות הנוכחית.
על פי הדוחות שפורסמו עד כה ניתן לראות מגמה ברמה הסקטוריאלית. קיימים מספר סקטורים אשר מציגים קצבי צמיחה גבוהים ומכים את תחזיות הרווח כגון סקטור הטכנולוגיה, אשר צפוי לבלוט בימים הקרובים לאחר שגוגל ו-IBM עקפו את התחזיות, מניות סקטור הפיננסים אשר ממשיכים להציג ביצועים עודפים על פני המדדים הכללים בזכות השיפור בתוצאות ותהליך הבראת הכלכלה, וכן סקטורים תשתיות האנרגיה והצריכה הבסיסית הנמנים עם הסקטורים הלא מחזוריים ומתאפיינים בתזרים מזומנים קבוע ויציב גם בעתות של האטה, משלמים דיבידנדים גבוהית יחסית, נסחרים במכפילים "סבירים" להשקעה. לעומת זאת, הסקטורים שמציגים עד עתה תוצאות פחות טובות הם הפרמצבטיקה והתעשיה המסורתית. על סמך הדוחות הכספיים האחרונים, כולל רבעונים Q1-Q3 וההתפתחויות העסקיות, הסקטורים המועדפים עלינו בארה"ב הם פיננסיים, נדל"ן, מסחר מקוון, אנרגיה (גז ונפט, ותשתיות), וצריכה בסיסית.
מובהר ומודגש כי האמור בסקירה זו אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בפרסום המידע בסקירה זו אין משום המלצה או חוות דעת בקשר לביצוע כל עסקה או השקעה בניירות ערך, לרבות רכישה ו/או מכירה של ניירות ערך. יודגש כי לגבי כל מידע מכל סוג המופיע בסקירה – על כל אדם לבצע בדיקה ואימות נוספים, תוך התחשבות בנתונים ובצרכים המיוחדים שלו. יצוין כי במידע עלולות ליפול טעויות וכן עשויים לחול לגביו שינויי שוק ו/או שינויים אחרים, וכי אף עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות והניתוחים המופיעים למצב בפועל. אשר על כן, קבלת החלטה כלשהי על סמך נתון, דעה, חוות דעת, תחזית או ניתוח המופיע במסגרת הסקירה - הינו על אחריות הקורא בלבד.
הכותב הינו יועץ כלכלי ופיננסי ומייסד אומיקרון.