מחלקת מאקרו ואסטרטגיה של קבוצת איילון פרסמה הבוקר (ג’) סקירה הממליצה למשקיעים לקחת בחשבון את הכלכלה האוסטרלית בתוך תמהיל ההשקעה בשווקים זרים בתיקי ההשקעות שלהם. כלכלני איילון מעריכים כי "כלכלת אוסטרליה תיהנה מהתאוששות בכלכלה הסינית ומהווה חשיפה טובה לכלכלה הסינית כשבמשוואת הסיכון - סיכוי – יש כאן אמנם פחות סיכוי אך גם פחות סיכון מחשיפה ישירה לסין. בנוסף, אוסטרליה שהיא כלכלה מוטת סחורות היא חשיפה סולידית מצוינת לשוק הסחורות בדומה לחשיפה העקיפה לשוק הסיני. גם בהשוואה לבורסות אחרות בעולם. אמנם "התמחור של המניות המובילות באוסטרליה אינן זולות - מכפיל הרווח הנוכחי על בסיס רווחי החברות במדד S&P ASX 200 האוסטרלי עומד על 15.3. מכפיל הרווח העתידי החזוי עומד ברמה של 13.8. באיילון מציינים כי למרות התמחור הגבוה, תשואת הדיבידנד הגבוהה של המדד האוסטרלי העומדת על כ-4.6% מפצה על כך. לשם השוואה, תשואת הדיבידנד במדד ה-500 S&P האמריקני עומדת של 2.2% בלבד. לאור ריביות השפל באוסטרליה, תשואת הדיבידנד הנדיבה מהווה מקור משיכה לא מבוטל למשקיעים סולידיים שהתרגלו לריביות גבוהות בשוק החוב בו לא נותר ’בשר’ רב".
כלכלני איילון מעריכים כי קצב הצמיחה באוסטרליה צפוי לרדת מכ-3.7% ב-2012 לכ-3% ב-2013 ו-3.2% ב-2014. באיילון מציינים כי למרות הירידה בקצב הצמיחה, הנתונים האלה הם נתונים מרשימים במיוחד לעומת מדינות ה-OECD צפויות להציג ב-2013 צמיחה של כ-1.4% בלבד.
"למשקיע הקצה יש שילוב בין כלכלה שמדורגת גבוה עם חוב נמוך - ההשקעה בכלכלת אוסטרליה מהווה חוץ מבטחים בעידן שבו הממשלות של המדינות המפותחות עמוסות בחובות והבנקים המרכזיים מחזיקים בריביות אפסיות", כך טוענים כלכלני איילון, שהוסיפו כי "הריבית באוסטרליה עומדת כעת ברמה גבוהה יחסית של 3% לעומת המדינות המפותחות שם הריבית נושקת לאפס בארה"ב ועומדת על 0.75% בגוש היורו".
הצמיחה האוסטרלית תלויה בצמיחה בסין. באיילון מסבירים שהשיפור הצפוי בכלכלה האוסטרלית, וגם מידת האטרקטיביות שלה תלויים במצב השכנה מסין. "אנו מעריכים כי הכלכלה הסינית תצמח בשנת 2013 בקצב העולה על 8% ובכך ייבלם הסחף השלילי בנתוני הצמיחה של הכלכלה השנייה בגודלה בעולם. בתרחיש שכזה תיהנה כלכלת אוסטרליה מרוח גבית משמעותית לייצוא המקומי".
"צפי לשיפור בפעילות הכלכלית בסין והתייצבות הצמיחה הגלובלית פוגגו מעט מהציפיות כי הבנק המרכזי האוסטרלי ימשיך להפחית את הריבית, לכן המטבע האוסטרלי מסרב להיחלש אל מול שותפות הסחר המרכזיות של המדינה. במידה והבנק המרכזי האוסטרלי ימשיך להפחית ריבית באגרסיביות המטבע האוסטרלי ייחלש והדבר יהווה את הסיכון המרכזי כיום בהשקעה בנכסים אוסטרליים הנקובים בדולר אוסטרלי".
"שוק האג"ח חושף את השיפור במצב המשק האוסטרלי": הריסון התקציבי שהנהיגה ממשלת אוסטרליה תורם תרומה רבה לתשואות השפל באיגרות החוב הממשלתיות וליחס חוב תוצר חלומי בשיעור של 29.3% בלבד נכון לשלהי שנת 2012. כמו כן חלה ירידה במרווח החוב הקונצרני בדירוגי החוב השונים זאת כפועל יוצא של המרוץ אחר תשואה והשיפור במצב המשק האוסטרלי. מרווח החוב הקונצרני של מדד Markit iTraxx Australia צנח לרמה של 124 נקודות בסיס, שפל מאז חודש אוגוסט 2011 ונראה כי בעולם של ריביות גלובליות אפסיות הריבית האוסטרלית הגבוהה יחסית עדיין מהווה פיתוי למשקיעים.
הכלכלה האוסטרלית עדיין מוטת סחורות: אוסטרליה הינה יצואנית עופרת ברזל הגדולה בעולם וצפויה לייצא בשנת 2013 כ-548 מליון טון עופרת ברזל לאחר שבשנת 2012 צפוי הייצוא של סחורה זו להסתכם ב-481 מיליון טון. החדשות החיוביות האחרונות מכיוונה של סין הן בכל האמור בנתוני המאקרו המשופרים והן בנכונותה של זו להגדיל השקעות בתשתית משפרות את האופק של סחורה חבוטה זו.
כלכלני איילון מעריכים כי "הפחתות הריבית האחרונות על ידי הבנק המרכזי האוסטרלי, אמורות לחזק את הצמיחה בצריכה הפרטית ובתיירות על מנת לפצות על אובדן מומנטום בתרומה לצמיחה של תעשיית משאבי הטבע הנפגעת מירידה בסחר העולמי וירידת מחירי הסחורות האוסטרליות, בעיקר בתחום חומרי הגלם לתעשייה".