אקסלנס עם תחזית מדד חודשים דצמבר – פברואר: חודשי החורף הגיעו ואיתם המדדים הנמוכים. אנו מעריכים כי המגמה של ההפתעות השליליות במדד בחודשים האחרונים צפויה להמשך ברבעון הקרוב. סעיף המזון אשר עלה בחדות בחודשים האחרונים לא צפוי להיות משקולת אינפלציונית בתקופה הקרובה. מי שצפוי להוות גורם אינפלציוני בחודשים הקרובים הוא סעיף אחזקת דירה בעקבות עליית מחירי המים והארנונה.
מדד חודש דצמבר צפוי להשאר ללא שינוי: מדד חודש דצמבר צפוי להיות מושפע בעיקר מהעלייה העונתית במחירי ההלבשה והנעלה. בנוסף, עליות במחירי המזון צפויים להימשך גם החודש, אם כי בקצב מתון מאשר בחודשים האחרונים. סעיף הדיור במדד צפוי להערכתנו להשאר ללא שינוי. מנגד, צפויה הוזלה עונתית במחירי הבראה ונופש וטיסות לחו"ל ובשירותי הטלפון ואינטרנט. מחיר הדלקים ירד בכ- 0.79% בעקבות הירידה בשער הדולר.
מדד חודש ינואר צפוי לרדת בכ- 0.2%: מדד חודש ינואר צפוי להיות מושפע מהירידה העונתית החדה במחירי הלבשה והנעלה. בנוסף, צפויה ירידה במחירי הפירות וירקות, מחירי הבראה ונופש בארץ ובחו"ל. סעיף המזון צפוי להישאר ללא שינוי וכן צפויה להערכתנו עלייה מתונה בסעיף הדיור. מנגד, תמתן את הירידות, העליות במחירי הארנונה והמים, וכן מחירי הדלקים צפויים להשאר ללא שינוי.
אינפלציה ב- 12 החודשים הבאים: 1.5%: ההפתעות השליליות במדד בחודשים האחרונים אשר מצביעים על חולשה וריפיון בביקושים המקומיים צפויה להימשך בשנה הקרובה. כמו כן, לא נראה כיום שיש גורמים אינפלציוניים במשק. הסיכון היחידי שאנו רואים כרגע בתחזית זו היא המשך העלאות מיסים עקיפים נוספים שיבוצעו ע"י הממשלה החדשה. אולם, העליה החד פעמית באינפלציה צפויה להחליש את הצרכן המקומי ולהקטין עוד יותר את הביקושים המקומיים. לגבי סעיף השכירויות אנו מעריכים כי הוא ימשיך לעלות בקצב מתון של 2%. תחזית האינפלציה שלנו לשנת 2013 היא מתחת למרכז היעד אולם להערכתנו הסיכוי להפתעה הוא כלפי מטה.