בית ההשקעות מיטב ממשיך בסיקור החודשי של תשואות תעשיית קופות הגמל על בסיס מודל שפיתח. מודל זה מסוגל לתת אומדן מקורב מאוד לתשואות שהשיגו בממוצע קופות הגמל בשוק מיד עם סיום החודש החולף בלא שיהיה צורך להמתין לנתונים המתפרסמים ע"י קופות הגמל עצמן, מאוחר יותר, בדרך כלל באמצע החודש.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות (כמו גדיש, עוצמה, תמר, קה"ל, כנרת) המהוות כשליש מתעשיית קופות הגמל וההשתלמות, יציגו בדצמבר 2012 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת חיובית של 0.3%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור להיות הפעם רחב במיוחד ולנוע בין תשואה שלילית של 0.7% לבין תשואה חיובית 1.1%.
עליות השערים בשוקי המניות בחו"ל, באג"ח הממשלתי בארץ (בעיקר בארוכים) ובמדדי התל בונד פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. לעומת זאת, הירידות בשוק המניות בארץ ובשערי המט"ח פעלו כגורם שלילי לתשואות הקופות.
בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים: בארה"ב: מדד ה-S&P עלה ב-0.7%, מדד הנאסד"ק עלה ב-0.2% ומדד הדאו ג’ונס עלה ב-0.6%. באירופה נרשמו עליות שערים נאות: ה-DAX הגרמני עלה ב-2.9%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.0% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 2.1%. ביפן נרשמה מגמה חיובית חזקה והניקיי עלה בשיעור חד של 10.6%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמו ירידות שערים במרבית המדדים: מדד ת"א 25 ירד בשיעור של 3.6%, מדד ת"א 100 ירד בשיעור של 3.7%, מדד ת"א 75 ירד ב-3.0% ואילו מדד יתר 50 עלה בשיעור של 0.4%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמו עליות שערים: מדד התל בונד 20 עלה ב-0.4%, מדדי התל בונד 40 והתל בונד 60 עלו ב-0.5% כ"א. לעומת זאת, אגרות החוב הלא מדורגות ירדו בשיעור של כ-2.0%.
האינפלציה השלילית (נובמבר) והפחתת הריבית ע"י בנק ישראל סיפקו רוח גבית למדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) שעלה החודש בשיעור של 1.2%. השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים עלו ב-0.3%, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.8% והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו ב-2.1%. המק"מים עלו ב-0.2% והגילונים נותרו ללא שינוי.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה ב-1.7%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על מגמה מעורבת, כאשר האג"חים לטווח של 2–0 שנים ירדו ב-0.4% (בהשפעת מדד המחירים השלילי), האג"חים לטווח של 5–2 שנים ירדו ב-0.2%, ואילו האג"חים לטווח של 5 שנים עלו ב-1.5%.