קמליה קפיטל מעניקים לחברת קוואלקום המלצת קנייה ברמת סיכון בינונית. החברה נהנית מיתרונות תחרותיים ברי קיימא בשוק שמגלה יכולת מרשימה להציג שיעורי צמיחה גבוהים במיוחד גם בסביבה מאקרו כלכלית מאתגרת. קוואלקום הינה חברת מוליכים למחצה דומיננטית המספקת צ’יפים לתעשיית הסלולאר העולמית, בנוסף, החברה אוחזת בקניין רוחני המכיל אלפי פטנטים בטכנולוגיית ה- CDMA,טכנולוגיה דומיננטית ברשתות תקשורת מדור שלישי 3G. החברה נמצאת בעיצומו של תהליך בניית קניין רוחני שצפוי לשרת אותה גם לאחר אימוץ שירותי תקשורת מהדור הרביעי.
החברה עומדת במרכז שינוי מבני רב שנתי של צריכת התוכן על ידי הצרכנים כאשר הצמיחה העתידית של החברה עומדת בקנה אחד עם הצמיחה בשוק המכשירים החכמים ועלייה בתצרוכת המידע האלחוטית על ידי מכשירים כגון טאבלטים וסמארטפונים – ביצועיה העסקיים מושפעים מאוד מקצב חדירת המכשירים החכמים.
התמקדות המשקיעים הינה במיצוב השוק של החברה בתחום המכשירים החכמים אך עובדה ראויה לציון הינה שהחברה תרוויח מאימוץ ה- 3G באופן כללי שכן מכירות השבבים של החברה בתחום זה גבוהות בהרבה וכן היא נהנית מתמלוגים מכל החברות העושות שימוש בטכנולוגייה 3G ככלל.
חטיבת הרישוי של החברה המאפשרת קבלת תמלוגים תמורת החכרת טכנולוגיה ייחודית שברשות החברה הינה רווחיות במיוחד ונהנים ממומנטום חזק ביותר בשנים האחרונות. כתוצאה, החטיבה הנ"ל אחראית למרבית רווחי החברה ( 73%) למרות שהיא מהווה 34% מההכנסות בלבד.
החברה נסחרת כרגע במכפיל דומה למדד ה-S&P ובעוד היא נסחרת בפרמיה ( ותמיד נסחרה) לחברות שבבים אחרות בעלות חשיפה לחדירת המכשירים החכמים החברה נהנית ממודל עסקי חזק במיוחד כתוצאה מהחכרת הקניין הרוחני ומפרופיל צמיחה אטרקטיבי במיוחד.
מאזן החברה איתן כאשר לחברת 26.6 מיליארד $ ( ~15$ למניה) במזומן, בניכוי כרית המזומנים החברה נסחרת בדיסקאונט לעומת הממוצע הענפי זאת מבלי לקחת בחשבון את המודל העסקי הייחודי של החברה.
רואים בהשקעה במניות החברה כחשיפה טהורה לשינוי מבני רב שנתי כאשר שיעור חדירת המכשירים החכמים בעולם עולה וחדירת טכנולוגיית ה-3G ובבוא הזמן ה-4G לשווקים המתעוררים תופסת תאוצה.