מדדי המניות בארה"ב עלו שבוע שני ברציפות, הראלי הארוך ביותר מאז ספטמבר, כאשר המשקיעים עקבו אחר משא ומתן סביב התקציב הממשלתי וכן, על רקע דוחות כלכליים טובים מהצפוי. בשווקים מעריכים כי שני הצדדים ישיגו פשרה שתספק את השווקים ומקווים כי העסקה תתגבש עד סוף השנה.
זירת המאקרו הפתיעה לטובה ברוב ימות השבוע. הזמנת מוצרי בניי קיימא לחודש אוקטובר הפתיעה את תחזיות האנליסטים, מון הצרכנים עלה בנובמבר לרמה הגבוהה ביותר בארבע השנים האחרונות. התמ"ג התרחב ב-2.7% ברבעון השלישי של השנה, לעומת ההערכות הראשונות ל-2% צמיחה.
מנגד, הוצאת הצרכנים התמתנה באוקטובר בהשפעת הוריקן סנדי והחשש של משקי הבית מתוצאות הדיונים סביב הצוק הפיסקאלי. לאור ההשלכות של שני גורמים אלו על פעילות הצרכנים והחברות, חלק מבתי השקעות מעדכנים את התחזיות לרבעון הרביעי של השנה מכ-2% לכ-1.5%.
בשווקים סיכמו גם את תוצאות דוחות הרווח של החברות, כאשר ב-72% החברות הצליח להכות את התחזיות. השבוע עלו מניות המסחר באינטרנט כמו Ebay ו-Amazon נוכח הגידול במכירות ברשת. מספר הולך ועולה של חברות מתחילות לדווח על תשלומי דיבידנד מוגדלים במטרה להקדים את העלאת המס הצפויה בסוף השנה במסגרת תפוגת הקלות המס של בוש.
סוכנות דירוג האשראי מודי’ס החליטה להוריד את דירוג האשראי של EFSF ו-ESM על רקע החשש מעליית סיכון האשראי של התורמות הגדולות בקרנות. ESM ירדה ל-1Aa מ-Aaa ו-EFSF ירדה ל- (P)Aa1 מ-(P)Aaa. ההחלטה הגיעה נוכח הורדת דירוג האשראי של צרפת. בחינת תשואות האג"ח של צרפת וארה"ב מעידה כי המשקיעים נוטים לעיתים להתעלם מהחלטות כאלו של סוכנויות הדירוג.
מתוך סקר בלומברג עולה כי מרבית הנשאלים סבורים כי גרמניה צפויה לגלוש למיתון על רקע האטת הביקושים של המדינות השכנות שנפגעו ממשבר החובות. גוש האירו כבר שרוי במיתון והיעדר מנוע הצמיחה הגרמני עלול להקשות על התאוששות ולהעמיק את המשבר. היחלשות הצמיחה של גרמניה תהווה גם אתגר עבור אנגלה מרקל שנכנסת לישורת סופית לקראת הבחירות.
צמיחת התמ"ג של הודו התמתנה שוב ברבעון השלישי והגיע לשפל של שלוש השנים האחרונות, מה שיוצר לחץ על הממשלה לסטות מהבטחותיה למשמעת תקציבית ולתמוך בהשקעות. ראש ממשלת הודו חותר ליציבות פיסקאלית ופתיחת ענף הקמעונאות למשקיעים הזרים, אולם נתקל בהתנגדות האופוזיציה ומאותגר נוכח קצב האינפלציה שחוצה את רף ה-7%.
מדד מנהלי הרכש הרשמי אישש את תוצאות המדד של HSBC כאשר הצביע על התאוששות בהזמנות החדשות ובביקוש לייצוא. מדד ה-PMI הגיע לשיא של 7 החודשים האחרונים (50.6) אחרי שבעה רבעונים של האטה בפעילות. ההתאוששות בפעילות מקטינה את הצורך בתמריצים נוספים ואמון המשקיעים בסין עולה לשיא השנתי על רקע הציפייה כי ההנהגה החדשה תשפר את הסביבה העסקית.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!