כלכלני בנק דיסקונט בסקירה על השפעות אפקט דצמבר וינואר על ביצועי מדד S&P 500 והסקטורים בעשור האחרון: המיתוסים של ראלי סוף שנה ואפקט ינואר, קמים לתחייה כל שנה מחדש. הפוטנציאל לרווח קל ומהיר כתוצאה מהשפעות קצרות טווח כמו שיקולי מס, בונוסים ושיפוץ תשואות, מושכים את המשקיעים להמר על מגמה חיובית בטווח הקצר.
מהבדיקה עולה, כי התשואה הממוצעת בדצמבר עבור מדד S&P 500 ומדד ת"א 25, הסתכמה בשיעור חיובי קל של 1.25% ו 2.29% בהתאמה. זאת לעומת ינואר שהיה שלילי עם תשואה של 1.39%- ו 1.13%- בהתאמה. בהיבט הענפי, מלבד ענפי האנרגיה והבריאות, שרשמו עליה מצרפית ממוצעת של 2.49% ו 2.37% בהתאמה, כל יתר הענפים רשמו בחודשיים אלו, תשואה שלילית ובפרט מניות הטכנולוגיה שירדו בשיעור של 1.78%.
השפעת אפקט דצמבר וינואר על מדד המעו"ף ומדד S&P 500 בעשור האחרון: "אפקט דצמבר"- מדד ת"א 25 ומדד S&P 500 עלו ב 7/10 השנים האחרונות ורשמו עליה ממוצעת של 2.3% ו 1.25% בהתאמה. מהנתונים עולה, כי בחודש דצמבר, מדד ת"א 25 היה עדיף על S&P 500.
"אפקט ינואר"- על אף סיכויים גבוהים מ 50% לעליות במדדים, התשואה הממוצעת במדדים הייתה שלילית בשניהם, כאשר מדד S&P 500 יורד פחות ממדד ת"א 25.
השפעת אפקט דצמבר וינואר על ביצועי הענפים השונים בעשור האחרון, הבחינה הוצעה באמצעות תעודות הסל הענפיות של חברת ספיידר: "אפקט דצמבר"- כל הסקטורים מציגים סיכויי הצלחה העולים על 50% לעליה בדצמבר. עם זאת, התשואה הגבוהה ביותר בממוצע היא לענף הבריאות (סיכון נמוך) ולענף האנרגיה (בינוני גבוה) עם תשואות של 1.7% ו 2.14% בהתאמה.
"אפקט ינואר"- כל הסקטורים מציגים סיכויי הצלחה העולים על 50% לעליה בינואר. עם זאת, רק 2 ענפים רשמו תשואה ממוצעת חיובית בחודשים אלו והם שוב פעם אנרגיה ובריאות עם תשואה של 0.78 ו 0.23% בהתאמה.
תשואה מצרפית דצמבר וינואר- בולטים מעל כולם, ענפי הבריאות והאנרגיה עם תשואה ממוצעת, 2.37% ו 2.49% בהתאמה. לעומתם, ענף הטכנולוגיה רשם בממוצע, את התשואה השלילית ביותר, 1.78%-. בשונה מהציפיות, במונחי תשואה מצרפית ממוצעת בחודשים דצמבר וינואר בעשור האחרון, כמעט כל הענפים מלבד אנרגיה, בריאות ותשתיות, הציגו תשואה שלילית.