תחזית של אילנית שרף, אנליסטית פסגות, לקראת דו"חות כיל אשר צפויים להתפרסם בהמשך השבוע: חברת כיל צפויה לפרסם את הדוחות לרבעון השלישי ב- 21.11.2012. הדוח צפוי לשקף את ההאטה במגזרים השונים בהם פועלת החברה ובעיקר במגזר הדשנים. מכירות ורווחיות הקבוצה צפויים להיות נמוכים בהשוואה לרבעון המקביל כמו גם בהשוואה לרבעון הקודם. מעריכים ירידה של 2.5% בשורת המכירות וירידה של כ- 12.5% ברווח התפעולי של הקבוצה. על השחיקה במכירות האשלג, פיצתה העלייה שנרשמה במכירות הפוספט ברבעון הנוכחי. עם זאת, לנוכח העובדה כי שיעורי הרווחיות בפוספט הינם נמוכים ביחס לאשלג, הפגיעה בשורת הרווח התפעולי חזקה יותר.
המגמות העיקריות במגזרים השונים: אשלג - אנו מעריכים כי את הרבעון השלישי אפיינו מכירות חלשות לסין, אירופה וצפון אמריקה ומנגד חוזקה בברזיל ובהודו. העלייה במכירות להודו נובעת מרכישה של יתרת הכמויות מהחוזה הישן ועל אף היעדרותם של ההודים מהשוק זה זמן רב. אנו מעריכים כי סך כמות האשלג שנמכרה ברבעון השלישי תסתכם ב-1.4 מיליון ט’ (פנימי וחיצוני) והמחיר הממוצע לטון אשלג ינוע סביב 465 דולר (CFR), בהשוואה ל- 475 דולר ברבעון הקודם. הירידה במחיר הממוצע לטון נובעת להערכתנו בעיקר מתמהיל גיאוגרפי שונה. הרווחיות התפעולית נשחקה וצפויה להסתכם בכ- 46% לנוכח ירידה בכמויות הייצור (המובילה לעלייה בעלות הממוצעת לטון) וירידה במחיר המכירה הממוצע. סך המכירות צפוי להסתכם בכ- 651 מיליון דולר והרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ- 300 מיליון דולר.
פוספט – אנו מעריכים כי הכמויות הנמכרות של דשני פוספט וסלע פוספט לא נפגעו במהלך הרבעון השלישי ואף היו מעל הממוצע. אנו מעריכים שנמכרו כ- 500 אלף טון דשני פוספט וכ- 160 אלף טון סלע. מחיר הממוצע צפוי לרדת להערכתנו באופן מינורי ברבעון הנוכחי ואת עיקר הירידה אנו צפויים לראות ברבעון הרביעי. סך המכירות צפויים להסתכם בכ- 478 מיליון דולר, הרווח התפעולי צפוי להסתכם בכ- 57 מיליון דולר ושיעור הרווח התפעולי צפוי לעמוד על כ- 12%.
מוצרים תעשייתיים – החולשה בשוק מוצרי האלקטרוניקה על רקע התמתנות הצריכה בשווקים המערביים הובילה לירידה במכירות של מעכבי בעירה ומוצרים מבוססי ברום. האטה בתחומים אלו תקוזז להערכתנו באופן חלקי על ידי מכירות של תמיסות צלולות. עם זאת אנו מעריכים ירידה של כ- 10% במכירות המגזר בהשוואה לרבעון הקודם, וירידה בשיעור הרווחיות התפעולית מ- 20.5% ל- 19% ברבעון הנוכחי.
מוצרי תכלית – עונתית רבעון שלישי הינו חזק לנוכח עלייה בביקוש למעכבי שרפות. ביחס לרבעון המקביל אנו מעריכים כי לא חל שינוי מהותי במכירות וברווח זאת לנוכח הצפי לירידה קלה בפעילות בשל המצב הכלכלי, שתקוזז במלואה על ידי הכנסות שנרשמו הרבעון בגין חברות שנרכשו.
הסביבה הכלכלית הובילה בתקופה האחרונה לירידה בביקוש לדשנים במוקדים שונים בעולם. הלחץ על היצרניות הוביל להשבתת מכרות והקטנת כמויות הייצור. במקביל החברות מפרסמות דוחות חלשים ומפחיתות תחזית להמשך השנה. הרבעון הנוכחי בכיל צפוי להיות סביר בעיקר לנוכח רכישות אשלג שביצועו ההודים, על חשבון החוזה שנחתם באוגוסט שנה שעברה. אנו מעריכים כי להיעדרותם של ההודים והסינים מהשוק צפויה השפעה דרמטית גם תוצאות הרבעון הרביעי ועל תוצאות השנה כולה.