הראלי המהיר ביותר באג"ח ארה"ב בחמש השנים האחרונות מגלם את חששות השווקים כי ארה"ב לא תצליח למנוע את ה"צוק הפיסקאלי" בסך של 607 מיליארד $. התשואות באג"ח ל-10 שנים ירדו ל-1.62% אחרי שהנשיא אובמה נבחר מחדש. כול ירידה מתחת ל-1.7% משקפת התכווצות בתוצר של 0.3%.
בעוד שהכלכלה ממשיכה לייצר משרות, שוק הנדל"ן מתאושש וסנטימנט הצרכנים הגיע לשיא של חמש השנים האחרונות, המשקיעים מחפשים ביטחון באג"ח, על אף התשואות הנמוכות. החשש העיקרי הינו כי הקונגרס המפולג יטרפד כול עסקה ועל ידי כך יבלום את ההתאוששות בפעילות.
הקונגרס האמריקאי מעריך כי במידה ו"הצוק" יושם במלואו, כלכלת ארה"ב תרשום נסיגה של 0.5% בתוצר ושיעור האבטלה יזנק ל-9.1%. שיעור האבטלה עמד על 7.9% באוקטובר. מתוך הסקר של בלומברג עולה כי הכלכלנים צופים כי התשואות על אג"ח ארה"ב יישארו מתחת ל-2% עד מרץ 2013. הם צפו 2.5% ביוני ו-2.84% בינואר.
אמון המשקיעים בגרמניה (ZEW) ירד במפתיע בנובמבר, כאשר משבר החובות באירופה גרם להאטה בכלכלה הגדולה ביותר באירופה. זהו האינדיקאטור האחרון, אחרי הייצוא, הייצור והזמנות המפעלים שהעיד על החלשות. הכלכלנים, עם זאת, לא צופים התדרדרות ממושכת בפעילות, אלא למשך כשני רבעונים בלבד.
מדדי המניות באירופה רשמו יום חמישי של ירידות, אחרי שקובעי המדיניות וקרן המטבע לא הצליחו להגיע להסכמה כיצד תשלם יוון את חובה. נתוני ZEW השליליות מגרמניה האיצו את המגמה השלילית. החברות באירופה מנסות להסתגל להאטה באיחוד – הייצוא של גרמניה מחוץ ל-EU עלה בכ-10% ב-9 החודשים עד ספטמבר.
ברזיל מפסידה למקסיקו בדירוג 50 החברות בעלות הערך הגבוה ביותר בעולם, כאשר הכלכלה הגדולה ביותר בדרום אמריקה סובלת מקיפאון בצמיחה והמדיניות של הנשיאה רוסנף נוטה להתערבות יתר בשווקים. מספר החברות הגדולות במדרג ירד מ-15 לפני שנתיים ל-10 השנה.
שוק המניות הברזילאי ירד ב-33% בשנתיים האחרונות, כאשר הנשיאה הפרה חוזים עם חברות התשתיות, הורתה לבנקים להקטין את שולי הרווח, חייבה את חברת האנרגיה הגדולה במדינה לגבות מחירי דלק מתחת למחיר השוק והחלישה את ריאל. המשקיעים מציינים כי אולי הצעדים מיטיבים עם האזרחים, אולם יש ליצור איזון בין המשקיעים שמספקים את ההון לבין הצרכנים.
בחודשיים האחרונים מכרו המשקיעים הזרים 2.6 מיליארד $ ממניות ברזיל, הסכום הגדול ביותר מאז ליהמן ב-2008. המכפיל זינק ל-19.2 מ-9 בספטמבר 2011, זאת על רקע הירידה ברווחים. חברת החשמלEletrobras ספגה ירידה של 49% בערך המניה בשנתיים האחרונות, חברת האנרגיה OGX ירדה בתקופה זו ב-77% ו-Petrobras ירדה ב-4.9% השנה אחרי ירידה של 21% ב-2011.
בחודשיים האחרונים מכרו המשקיעים הזרים 2.6 מיליארד $ ממניות ברזיל, הסכום הגדול ביותר מאז ליהמן ב-2008. המכפיל זינק ל-19.2 מ-9 בספטמבר 2011, זאת על רקע הירידה ברווחים. חברת החשמלEletrobras ספגה ירידה של 49% בערך המניה בשנתיים האחרונות, חברת האנרגיה OGX ירדה בתקופה זו ב-77% ו-Petrobras ירדה ב-4.9% השנה אחרי ירידה של 21% ב-2011
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה