דש בסקירת מאקרו שבועית: מצב טוב יחסית בשוק העבודה, עלייה בגביית המסים, שיפור בצריכה הפרטית והתייצבות ביצוא מצטברים לתמונה כוללת חיובית יחסית של הפעילות המשקית, לעומת החשש מגלישה להאטה במחצית השנייה של השנה.
נמתין לנתונים נוספים כדי לראות האם השיפור במשק אינו תולדה של גורמים זמניים וחד פעמיים, לפני שנבחן מחדש את התחזיות לשנת 2013. אם יסתבר שהתמונה גרועה פחות מההערכות הקודמות והמשק לא מראה סימני האטה ניכרים, יהיו לכך השלכות על תחזיות הצמיחה, האינפלציה והריבית.
מאקרו חו"ל: התגובה השלילית של השווקים לבחירות בארה"ב עשויה להתברר כמוגזמת. ההשלכות של "הצוק הפיסקלי" בוודאי עלולות להיות הרסניות, אך להערכתנו הסיכוי למציאת פתרון די גבוה. מאבקים פוליטיים שמביאים למבוי סתום בתחילת קדנציה אינם משרתים אף צד ולכן יעשה להערכתנו מאמץ מרבי להגיע לפשרה. בדרך כלל התקופה שאחרי הבחירות מתאפיינת דווקא בפרגמטיות, במציאת פתרונות אמיתיים ובהשפעה נמוכה של שיקולים פוליטיים. הנשיא אובמה הביא בנאומו בסוף השבוע נכונות להגיע לפשרות, אולם הדגיש כי האמריקאים הכריעו בעד דרכו. כעת הוא הציע כבר להאריך פטור ממס למשתכרים עד 250 אלף דולר ולנהל מו"מ על הסעיפים האחרים.
אם ימצא הפתרון לצוק הפיסקאלי, השווקים יתפנו שוב לעסוק בנתונים הכלכליים, אשר מצביעים בחודשים האחרונים בבירור על שיפור במצבו של הצרכן האמריקאי. המחשה נוספת לכך קיבלנו במדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן שהתפרסם בסוף השבוע, אשר עלה לרמה שנצפתה בפעם האחרונה רק בשנת 2007. גם בטחונו של המגזר העסקי צפוי להשתפר כאשר "הצוק" יישאר מאחור.
זכיית אובמה הגבירה את ביטחון השווקים בכך שלא יחולו שינויים במדיניות המוניטארית של ארה"ב. תוואי הריבית העתידי הנגזר מחוזים על ריבית ה-FED ירד לרמה הנמוכה ביותר מתחילת השנה. לסיכום אפשר להגיד שמבט מעבר "לצוק" עשוי לגלות אופק חיובי למדי למשקיעים.