פועלים בסקירת שווקים עולמיים: בשל סיכונים לא מבוטלים שעדיין מעיבים על הסביבה הכלכלית הגלובלית לא מן הנמנע כי רמת התנודתיות בשוקי המניות העולמיים תיוותר גבוהה ואף תגבר. בהתאם, אנו שבים ומדגישים את חשיבותם של הרכיבים הדפנסיביים בתיק ההשקעות תוך מתן עדיפות לשוק המניות בארה"ב על פני אירופה. תוכנית רכישת אג"ח של המדינות מוכות החוב מצד הבנק המרכזי של גוש האירו מספקת אמנם גורם תמיכה לשוק המניות האירופי בתקופה הקרובה, אך הסביבה הכלכלית החלשה, משבר החוב שמסרב לדעוך ורמת המחירים של שוק המניות האירופי תומכים במתן משקל חסר לשוק המניות האירופי במסגרת אסטרטגיית ההשקעה הגלובלית המומלצת על ידנו.
בארה"ב- מומלץ ליצור תמהיל בין הטווח הקצר, תוך שימת דגש על רכיבים דפנסיביים, ובין בניית פוזיציה מחזורית בהסתכלות ארוכה יותר. בהתאם, ניתן לשלב מניות צריכה בסיסית, ענף שנהנה באופן מסורתי ממאפיינים דפנסיביים, מאפשר חשיפה רחבה לשווקים מתעוררים ומכיל חברות ערך מובילות בקנה מידה עולמי; מניות מענף הבריאות ומניות ערך בעלות תשואת דיבידנד גבוהה בתמהיל ההשקעות, אשר יניבו תשואה פירותית וייהנו משיפור בכלכלה, אך אינן צפויות לספוג פגיעה קשה אם ההתאוששות הכלכלית תאט. בהסתכלות ארוכת טווח יותר הפוזיציה המחזורית כוללת בעיקר מניות מסקטור הטכנולוגיה. כל זאת-בהתאמה מלאה לצרכיו של כל משקיע.
באירופה- להערכתנו, השקעה בשוק המניות האירופי כמכלול אינה מתאימה כיום, ואנו ממליצים להיחשף לשוקי מניות במדינות שאינן חשופות באופן ישיר למשבר החובות, כדוגמת בריטניה או נורבגיה או במדינות הממוצבות היטב מול שאר מדינות גוש האירו, כדוגמת גרמניה. נדגיש, כי אנו מעדיפים השקעה סלקטיבית במניות על פני השקעה על בסיס גיאוגרפי. למשקיע המעוניין להיחשף לאפיק המנייתי באירופה אנו ממליצים על אסטרטגיית השקעה המורכבת ממספר מוטיבים: משקל רב יותר למניות דפנסיביות על פני מחזוריות בהתאם לפיזור סקטוריאלי או מנייתי, בחירה סלקטיבית של מניות בעלות תשואת דיבידנד גבוהה וצומחת והתמקדות בחברות בעלות בסיס הכנסות מגוון מבחינה גיאוגרפית בדגש על חשיפה לשווקים מתעוררים.
אזור אסיה פאסיפיק (ללא יפן) נהנה מצמיחה גבוהה ביחס לכלכלות המערב בתמיכת יצוא חזק, ביקושים פנימיים איתנים ורמות אבטלה נמוכות וכמו גם התמתנות בשיעורי האינפלציה. בנוסף, רוב החברות באזור אסיה פאסיפיק נהנות ממאזנים חזקים, קופת מזומנים גדולה ורמת יעילות תפעולית גבוהה, המאפשרים להן להמשיך ולשפר את הרווחיות לאורך זמן.