”התגובה של השוק היא יותר אמוציונאלית ולא צפויה להוביל למפולת שערים עמוקה”

מחלקת המחקר של FXCM ישראל: בחירתו של אובמה והתגובה השלילית העזה של השוק הפיננסי זעזעה גם את הדולר-שקל, ששינה אתמול כיוון בחדות וזינק מאזור 3.86 עד ל-3.90. עדיין מוקדם לקבוע, אך ייתכן כי אנו עדים למפנה בתנועת הצמד בטווח הקרוב. החשש בשווקים מגביר את הביקוש בקרב המשקיעים לדולר ומפחית את הכדאיות של מטבעות מסוכנים יותר כגון השקל. אם תימשך שנאת הסיכון בשוק העולמי, בעיקר בשל סוגיית "הצוק הפיננסי", אנו נראה ביקוש גובר לדולר. במקרה כזה, עלייה של הדולר-שקל מעל 3.91 תטה שוב את הכף לכיוון מעלה, ועשויה להוביל את הצמד לעבר 3.93. ואולם, מבחינה טכנית, כל עוד הצמד מתחת לרמה זו (3.91), הנטייה של הצמד היא עדיין כלפי מטה.

אי וודאות בשווקים: בשעה שמכל העולם זרמו לברק אובמה ברכות לרגל ניצחונו בבחירות, וול-סטריט קיבלה את הנשיא החדש-ישן בפנים חמוצות למדי. וזהו אותו נשיא שבמהלך ארבע שנות כהונתו עלו מדדי המניות ב-70%-80%, אותו הנשיא שעמד מאחוריו של הבנק הפדרלי במדיניותו המרחיבה שפמפמה את עליות השערים בשווקים הפיננסיים.

החשש העיקרי והבוער של השוק הוא מפני מה שקרוי "הצוק הפיסקאלי". למרות זכייתו של אובמה, הבחירות המחישו את הקוטביות הפוליטית בין הרפובליקנים לבין הדמוקרטים בסוגיות הכלכליות. כמו כן, הפיצול בין הבתים מקשה על יכולתו הפוליטית של ממשל אובמה להוציא לפועל את מדיניותו. מנגד, ההצהרות הלוחמניות שנשמעו מפי דוברים רפובליקנים לאחר הבחירות סביב סוגיית "הצוק הפיסקאלי" רק העצימו את החשש בשווקים כי שתי המפלגות לא יצליחו להגיע לעמק השווה ולצלוח את "הצוק הפיסקאלי" לפני הפקיעה.

אף על פי כן, אנו סבורים כי התגובה של השוק היא יותר אמוציונאלית ולא צפויה להוביל למפולת שערים עמוקה. דווקא סיומן של הבחירות פותח פתח להגעה לפשרה בנושא "הצוק הפיסקאלי" ותקדם את הפשרנות של הצדדים. ככל שזה יקרה מהר יותר, כך ייטב לשווקים, ואולם לפוליטיקאים יש כישרון לקבל החלטות רק ברגע האחרון.