רמי רוזן, מנהל מחלקת מחקר SELL SIDE ואנליסט טכנולוגיה וטלקום בהראל פיננסים, בעדכון לקראת תוצאות רבעון שלישי של בזק: "כמדי רבעון, בזק היא הראשונה מבין חברות התקשורת שתדווח על תוצאותיה העסקיות, ב-7/11, אחרי הצהריים. ברבעון הזה יבואו לידי ביטוי הירידה ב-ARPU כפועל יוצא מהתחרות מול השחקניות החדשות בסלולר.
להערכתם הירידה ב-ARPU צפויה להימשך ביתר שאת גם במהלך הרבעונים הקרובים כאשר חבילת הכל כלול החדשה של Youphone מעלה תהיות לגבי האם ה-ARPU הגיע לתחתית או שיש לו עדיין לאן לרדת. הבחירות הקרובות דוחות את פתיחת השוק הסיטונאי בחצי שנה לפחות ובטווח הקצר זה טוב יותר לבזק ורע יותר לחברות הסלולר.
חוזרים על המלצת תשואת שוק ומחיר יעד של 4.7 ₪. אנחנו סבורים כי ענף התקשורת יציג תשואת חסר במהלך הרבעונים הקרובים ויחד עם זאת טוענים כי בזק ממשיכה להיות האלטרנטיבה הטובה ביותר למשקיעים שבכל זאת מעוניינים בחשיפה לענף."
התוצאות לרבעון יושפעו מהמשך ירידת ה-ARPU בפלאפון... – להערכתנו ה-ARPU של פלאפון ירד במהלך הרבעון לרמה של 94 ₪ כאשר הירידה האמיתית גבוהה יותר מאחר ופלאפון נהנית מהכנסות אירוח מרמי לוי ומהוט מובייל. אנו סבורים כי המהלך של ירידת ה-ARPU ימשך גם ברבעונים הקרובים ועשוי להיות מוקצן אף יותר לרגל החרפת התחרות בין השחקניות בשוק.
...אך גם התחום הקווי יתרום את תרומתו לשחיקת הרווחיות – אנחנו מעריכים כי מספר הקווים ימשיך לרדת במהלך הרבעון וכי ההכנסות פר קו ירדו לעומת הרבעון הקודם לסך של 72 ₪ (לעומת 73 ₪ ברבעון הקודם). הירידה הזאת שצפויה גם היא להימשך ברבעון הבא מושפעת בעיקר מירידת המחירים בסלולר וגם מתחרות גוברת בתחום טרום פתיחת השוק הסיטונאי.
הבחירות הקרבות עשויות לדחות רפורמות ושינויים בשוק התקשורת – הרפורמה הבולטת היא כמובן פתיחת השוק הסיטונאי, במידה והחברות לא תגענה לעמק השווה באמצעות מו"מ ותידרש כפיית תנאים על ידי משרד התקשורת. מצב שכזה הינו בסך הכל יותר חיובי עבור חברות התשתיות הקוויות בענף, בזק בראש ובראשונה, ופחות חיוביות עבור חברות הסלולר.
עדיין "מהלך הדיבידנד" הטוב ביותר בעיר – על רקע הפסקת חלוקת הדיבידנד בפרטנר ואפשרות להורדה או הפסקה דומה גם בסלקום, בולטת בזק בהמשך מדיניות הדיבידנד האגרסיבית שלה כאשר עדיין נותרו שני סיבובים בני חצי מליארד שקל כל אחד של דיבידנד מיוחד מעבר לדיבידנד השוטף שמחולק כל חצי שנה (100% מסך הרווח הנקי).