אקסלנס-סקירת בוקר

מחירי הדיור בארה"ב זינקו לשיא של השנתיים האחרונות בחודש אוגוסט, מה שמעיד על כך שענף הנדל"ן ימשיך להוביל את הצמיחה בהמשך. מאז אוגוסט 2011 עלו המחירים ב-2% אחרי שעלו ב-1.2% ביולי. אחרי שצנחו מאז 2006 הענף גרר את הכלכלה למיתון, התאוששותו סייעה לאמון הצרכנים שבתורו, תומך בצריכה הפרטית.

שיעור הריבית על המשכנתאות ירד לשפל היסטורי, בית היתר, הודות לפעילות הפד שרוכש אג"ח מגובות משכנתאות. התאוששות הנדל"ן מסייעת לא רק לחברות הבנייה, אלא גם תומכת בסקטורים נלווים, כמו חברות חומרי בניה, ריהוט, מוצרי חשמל, ציוד ביתי ועוד.

מדדי המניות באירופה עלו ארבעה ימים מתוך החמישה האחרונים על רקע הדוחות החיוביים של BP ודויצ’ה בנק שעלו ביותר מ-3% כול אחת. UBS עלה לשיא של 15 החודשים האחרונים אחרי שהציב יעד רווחיות יומני. המשקיעים מציינים כי תחזיות הרווח הונמכו כול כך שהיה קשה לפספס אותן ולא צפויות יותר מידי "חדשות רעות".

שוק העבודה של גרמניה מתדרדר מהר מהצפוי, כאשר 20,000 נוספו למעגל האבטלה (הסקרים צפו 10,000). מספר המובטלים עמד בסוף ספטמבר על 2.94 מיליון. שיעור האבטלה מנוכה עונתיות עלה מ-6.8 באוגוסט ל-6.9 בספטמבר. עד כה, ירידת שיעור האבטלה שימש כנקודת זכות עיקרית עבור אנגלה מרקל.

הבנק המרכזי חושש כי גרמניה תספוג נסיגת התמ"ג ברבעון הרביעי של השנה, שכן האטת הצמיחה בגוש האירו מעיבה על הייצוא הגרמני. מדד האימון העסקי ירד לאחרונה לשפל של 2.5 שנים האחרונות. עד כה יציבות שוק העבודה תרמה לצריכה הפרטית והשווקים הפיננסיים זינקו נוכח התוכנית של דראגי. לפי קרן המטבע, גרמניה תצמח ב-0.9% השנה לעומת ההתכווצות של 0.4% בגוש האירו.

רוב שוקי המניות באסיה רשמו מגמה שלילית אחרי שהגדלת התחמושת המוניטארית על ידי הבנק היפני לא הצליחה לשכנע את המשקיעים כי הכלכלה השלישית בגודלה בעולם בדרך להתאוששות. הבנק הרחיב את ה-QE בסכום מינימום (לטענת הכלכלנים) של 10 טריליון ין בלבד. מניות התעשייה הובילו את הירידות מתוך 10 הענפים במדד אסיה פסיפיק בנק ישראל הטיל מגבלה חדשה שתאגיד בנקאי לא יאשר הלוואה לדיור בשיעור מימון גבוה מ- 70% (משפרי דיור), למעט הלוואה לדיור לצורך רכישת דירה ראשונה של לווה, לגביה יחול שיעור מימון מרבי של 75%. בנוסף, קובעת ההוראה שתאגיד בנקאי לא יאשר הלוואה ללווה לצורך רכישת דירה להשקעה בשיעור מימון הגבוה מ- 50%.

מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!