יו"ר הפד ברננקי עדכן את השקפתו לגבי כלכלת ארה"ב, אך לא שינה את המדיניות המוניטארית. החלטות קשות עומדות בפני קובעי המדיניות בנוגע ל"צוק הפיסקאלי" שבמידה ויתקבל במלואו, עלול לגרוע כ-0.5% מהצמיחה ולהזניק את שיעור האבטלה ל-9%. הפד בחן את השינויים בתחום התעסוקה וציין את השיפור בחודש ספטמבר, כמו גם התאוששות בתחום הצריכה הפרטית.
הפד ימשיך לרכוש אג"ח לטווחים ארוכים, על חשבון האג"ח הקצרות, בקצב של 85 מיליארד $ - במסגרת התוכנית Operation Twist וכן, לא יהיה שינוי בקצב הרכישות של 3QE. הריבית תישאר ברמה הנוכחית כנראה עד אמצע 2015. הפד ציין גם את ההתאוששות המבורכת בתחום הנדל"ן, אם כי מרמות שפל.
במהלך ספטמבר, האמריקנים רכשו דירות בקצב המהיר ביותר בשנתיים האחרונות – סימן נוסף לכך שהענף במגמת ההתאוששות. מכירת הבתים עלתה ב-5.7%, השיעור הגדול ביותר מאז אוגוסט 2010. הגידול באוכלוסיה ושיעורי הריבית הנמוכים על המשכנתאות (הודות לפעולת הפד) מתמרצים את הציבור לרכוש דירות.
אירופה: הנגיד האירופי דראגי הגן על תכניתו לרכוש אג"ח בפני הפרלמנט הגרמני, כאשר אחד הטיעונים שהביא היה החשש מפני דפלציה. דראגי מנסה לזכות באהדת קובעי המדיניות של המדינה הגדולה ביותר בגוש האירו, כאשר לתוכנית יש לא מעט מתנגדים, כולל הבנק הגרמני, בונדסבנק שטוען כי דראגי מצדד בהדפסת כסף לצורך מימון הממשלות.
דראגי השיב בהקשר הזה כי לא מדובר במימון הממשלות, שכן הרכישות תתבצענה באג"ח לטווחים קצרים ויותירו מקום למשמעת השווקים. התגובות בתקשורות היו חיוביות – מהמסרים שעברו מהפרלמנט היה ברור כי הנגיד השיב בבהירות ופיזר את החשש מפני האצת האינפלציה. דראגי הבהיר כי רכישת האג"ח לא באה במקום הצורך בקיצוצים פיסקאליים.
אסיה: הבנק המרכזי של הודו ישקול להפחית את שיעור הריבית, לראשונה מאז אפריל, כאשר ניסיון הממשלה לטפל בגירעון התקציבי הצליח לבלום את החלשות הרופי ופינה מקום לצעדים תומכי צמיחה. ב-30.10 הנגיד צפוי להפחית את שיעור הריבית מ-8% ל-7.75% - לפי סקר בלומברג. בחודש שעבר הבנק החליט באופן מפתיע להוריד את יחס הרזרבות לבנקים מבלי לשנות את הריבית.
קצב האינפלציה בהודו נותר ברמה הגבוהה ביותר מבין מדינות ה-BRIC -7.8%, כאשר מחירי המזון והדלק מייקרים את רמת החיים בהודו לעין ארוך. הגירעון הממשלתי צפוי לעמוד על 5.8% בשנה שמסתיימת במרץ, כאשר היעד עמד על 5.1%.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!