בנידהאם מעריכים מזה זמן כי חברת F5 Networks הצליחה למצב עצמה כמובילה בלעדית בתחום ה- ADC. כעת מעריכים נידהאם שבעזרת פלטפורמת ה- Alteon Websystem שלה יכולה רדוור לבנות מיצוב מוביל תחרותי על ידי אימוץ מלא של וירטואליזציה, שכן נראה שרדוור מצאה פתח בשריון החסין של F5 כאשר בחרה להתמקד ב- 100% בתחום הוירטואליזציה. בעוד שכיום מקבלת רדוור 25% ממכירות תחום ה- ADC משימוש בוירטואליזציה, 100% ממוצריה יכולים להיות בקונפיגורצית וירטואליזציה. להערכת נידהאם רדוור ממוצבת כחברה בעלת צמיחה יציבה וגידול ברווחיות עם תזרים מזומנים חזק.
וירטואליזציה: תחום ה- ADC של החברה מתמקד כולו בוירטואליציה וממוצב כתחום בעל הצמיחה המהירה ביותר בשוק ה- ADC. בעוד שמרבית התעשייה רואה את החומרה המסורתית מבוססת על שוק ה- ADC כישנה, שוק ה- ADC מבוסס וירטואליזציה הגדיר מחדש את הקטגוריה ופתח אפשרויות צמיחה חדשות במיוחד בתחום מחשוב הענן והענן ההיברידי.
הגדלת נתח השוק בארה"ב בזכות חוזקה טכנולוגית: רדוור עומדת בפני הרחבת פעילות אגרסיבית בארה"ב ולהערכתה היא צפוייה להגדיל את מכירותיה שם ב- 30% בשנת 2012 ולהגדיל את חלקה בשוק זה שהינו המתקדם ביותר לאור יתרונה הטכנולוגי בשוק התחרותי והמתקדם ביותר באמצעות יכולותיה בתחום הוירטואליזציה. כיוון שהוירטואליזציה מניעה את חדירת החברה לשוק, בנידהאם מעריכים כי המשקיעים יתייחסו לשיפור במיצובה התחרותי של החברה.
תחזיות שמרניות הצופות צמיחת הכנסות של 12.5% עם פוטנציאל חזק לאפסייד: בנידהאם מעריכים כי החברה תשקף צמיחה שנתית של 12%-15% בשנים הבאות בהנחה של תנאי מיתון באירופה ולהערכתם ישנו פוטנציאל לאפסייד ללמעלה מ- 20% כאשר תתאושש הסביבה הכלכלית. להערכת נידהאם, שוק ה- ADC מבוסס וירטואליזציה (vADC) משקף צמיחה מהירה של למעלה מ- 30%, לפחות פי שניים מקצב צמיחת שוק ה- ADC. התמקדותה של רדוור בתחום הוירטואליזציה מצביעה על כך שקצב צמיחת החברה יוכל להאיץ.
צמיחה רווחיות חזקה לאור צמיחת הכנסות בשיעור דו ספרתי וגידול בשיעור חד ספרתי בהוצאות: לרדוור רווחיות גולמית של 82% ולהערכת החברה באפשרותה לשמור על ההוצאות התפעוליות מתחת ל- 10% מההכנסות עם עלייה בהוצאות המכירות והפרסום בשיעור מעט גבוה יותר וגידול בהוצאות הנהלה וכלליות בשיעור מעט נמוך יותר. לאור מודל הוצאות הדוק זה, הרווח התפעולי צפוי להתרחב בקצב קבוע. בשנת 2011, עמד ממוצע הרווח התפעולי של החברה על 16.6%. במחצית הראשונה של 2012, צמח הרווח התפעולי לכדי למעלה מ- 21%. הנהלת החברה צופה לסיים את השנה עם רווח תפעולי של סביב ה- 23%. לטווח הארוך מעריכה החברה כי תוכל להגיע ל- 30% ויותר. להערכת נידהאם, צמיחת הרווחיות התפעולי הינה אחד הכלים המנבאים הטובים ביותר למחירי המניה.
תמחור אטרקטיבי המצביע על פוטנציאל לאפסייד: רדוור נסחרת במכפיל רווח עתידי ל- 2013 של 15.7, אולם הדבר אינו לוקח בחשבון מזומן של 11.45$ למניה. יחד עם המזומן עומד המכפיל E/EV לשנת 2013 על 10.4.
נידהאם קובעים מחיר יעד של 45$ למניה המשקף פוטנציאל לאפסייד של 33%.