התוספת הצנועה של 96 אלף משרות חדשות בחודש אוגוסט הגדילה את הסיכוי להשקת 3QE כבר החודש. חולשת שוק העבודה גם מקטינה את סיכויי אובמה להיבחר שוב. הדוח היה נמוך משמעותית מ-130,000 שצפה השוק והציפיות אף עלו אחרי ADP חזק וירידה בתביעות האבטלה ביום חמישים.
בנוסף, גם נתוני יוני-יולי התעדכנו כלפי מטה ב-41,000 משרות במצטבר. התעסוקה בענף התעשייה הצטמקה ב-15,000 (8,000 ברכבים) והסקטור הציבורי פלט 7,000 עובדים. שעות העבודה והשכר נותרו ללא שינוי. שיעור האבטלה ירד מ-8.3% ל-8.1%, אך בעיקר לאור הירידה בכוח העבודה למינימום של 30 השנים האחרונות – 63.5%.
התשואות על אג"ח ממשלת ארה"ב רשמו עלייה של כ-0.26% לראשונה ב-3 השבועות האחרונים על רקע הציפייה כי קובעי המדיניות באירופה ישתלטו על משבר החובות ויו"ר הפד ברננקי ישיק סיבוב נוסף של 3QE. המשקיעים הכפילו את פוזיציות "לונג" על האג"ח ל-10 שנים שהגיעו לרמה הגבוהה ביותר בארבע השנים האחרונות.
1.9 טריליון $ חזרו לשוק המניות של ארה"ב ב-2012, כאשר מדד 500S&P הוסיף לערכו 10% מתחילת השנה. השחקנים משדרים אופטימיות נוכח ההתקדמות באירופה ולפני החלטת הפד השבוע. מדיניות ריבית ה-0 של ברננקי תרמה לציפיות להתאוששות בצמיחה וברווחי החברות – השוק צופה כעת צמיחה של 2.2% השנה והרווח למניה סביב 103.48 $.
החברות הפיננסיות שנהנו מצריכת בת קיימא של משקי הבית וספקיות הטכנולוגיה עלו ביותר מ-35% מהשפל של שנה שעברה. חברות הכרייה והכימיקלים הובילו את העליות בסוף השבוע, אחריהם דהרו מניות הפיננסים והטכנולוגיה. אף לו אחד מ-10 ענפי ה-500S&P הוסיף פחות מ-1% ביום שישי.
הנגיד האירופי מריו דראגי חשף ביום חמישי האחרון את פרטי תכנית רכישת האג"ח של אירופה, כאשר ברקע מהדהד הכישלון החרוץ של אחותה הבכורה משנת 2010. דראגי סבור כי הפעם זה יהיה שונה. בניגוד לתכנית הראשונה, הפעם לא הוחלט על היקף הרכישות – "כמות בלתי מוגבלת" מאפשרת גמישות רבה יותר.
הסיוע מותנה בתוכניות "הצנע" ובביצוע רפורמות מבניות אליהן תתחייב המדינה שנזקקה להתערבות הבנק. קרן המטבע ונציגי האיחוד יפקחו על עמידתה בתנאים. הבנק האירופי רואה את עצמו כשווה מול המשקיעים הפרטיים, כך שלא תינתן העדפה לאחזקותיו על פני אלו של השוק.
מדדי המניות באירופה רשמו זינוק חד במדדים על רקע התוכנית האירופית, כאשר המדד יורוסטוקס 600 הוסיף לערכו 2.3% והבנקים של איטליה הובילו את המגמה החיובית. כול 18 השווקים של אירופה רשמו עליות, מתוך זה איטליה עם 6.7%, ספרד עם 6.2% וגרמניה עם 3.5%.
הממשל בסין מודאג ממצב היצואנים, בעיקר בכול הנוגע לעסקים הקטנים והבינוניים וחושש מהתדרדרות בשוק העבודה. החלפת השלטון השנה משמע סבירות גבוהה לתמריצים אגרסיביים שיתמקדו בתשתיות, הקלות לנדל"ן, הפחתת יחס הרזרבות ושיעור הריבית.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!