ערן יונגר, אנליסט במגדל שוקי הון מנתח את דו"ח רבעון 2 של חברת אסם. לדבריו, "החברה הציגה תוצאות חלשות במחצית ומעריכים כי תציג ירידה קלה ברווח ברבעונים הבאים. מנוע הצמיחה של החברה בחו"ל אמנם צומח, אך בשלב זה אינו משמעותי מספיק כדי לווסת את הירידה במכירות וברווח בישראל. אסם, תוסיף להיות מושפעת מהקושי בהעלאת המחירים "
החברה מציגה חולשה במכירות בישראל, בה מרוכזת עיקר פעילותה (83%). את עיקר החולשה מציגה החברה דווקא במגזר המזון לתינוקות עם ירידה של כ- 12% ברבעון זה ו כ- 4% ירידה במחצית זו לעומת התקופות המקבילות אשתקד. נוסף למגזר פעילות זה מציגה החברה עלייה של כ- 7.4% (מחצית) במכירות בחו"ל בתחום תחליפי הבשר והסלטים. בהתאם לעלייה זו מציג תחום המזון המוכן, אליו משויכות מכירות חו"ל, עלייה מינורית של כ- 1.5% (מחצית) ועל כן אנו סבורים כי תחום הסלטים ותחליפי הבשר מציג בישראל ירידה חדה במכירות.
סה"כ מכירות החברה עלו במחצית בכ- 0.6% בלבד. כפי שכתבנו טרום הדוחות, אנו סבורים כי תוצאה זו מקורה בביטול העלאת המחירים שתוכננה ליולי אשתקד. יש לציין כי מכירות שטראוס במחצית זו עלו בכ – 3.1%.
מכה קלה בגרף הפירמידות. החברה מציגה ברבעון זה רווח תפעולי מעט נמוך מהרבעון המקביל אולם בהסתכלות חצי שנתית מציגה עלייה קטנה. החברה מצליחה לשמור על רווח גולמי ותפעולי דומה לתקופות המקבילות אשתקד למרות התייקרות חומרי הגלם והימנעות מהעלאת המחירים. אנו סבורים כי הגל הנוכחי של עליית מחירי חומרי הגלם יביא לירידה ברווחיות כבר ברבעונים הקרובים.