המשקיעים ברחבי העולם מזרימים כספים אל האג"ח של ממשלת ארה"ב אחרי שאלו רשמו את הירידה החדה ביותר ב-19 החודשים האחרונים. בשווקים סבורים כי גם בהנחת התאוששות בכלכלה, שוק האג"ח לא צפוי לעבור לטריטוריה "דובית". קרנות הגידור והמשקיעים הגדולים הגדילו את פוזיציות "לונג" על ה-Treasuries לשיאים שלא נרשמו מאז מרץ 2008.
על אף ההתאוששות במכירות הקמעונאיות ובתעסוקה בחודש שעבר, האנליסטים צופים כי ארה"ב תישאר בקצב צמיחה נמוך יותר מהממוצע של 3.2% שאפיין את השנים האחרונות. משבר החובות באירופה, קיצוץ בהוצאות הממשלה והעלאת המיסים אחרי הבחירות ואולי רכישת האג"ח על ידי הפד הציתו את הביקושים לאג"ח. התשואות ל-10 שנים עומדת על כ- 1.68%.
על פי דוח שהכין הקונגרס האמריקאי, ארה"ב עלולה לגלוש למיתון בשנים הקרובות במידה וקובעי המדיניות, עם אובמה בראשם, לא יצליחו לנתב ביעילות את התקציב הממשלתי ויפוגו הקלות מס מתקופתו של בוש. הגירעון יעמוד השנה על 1.1 טריליון $ לעומת 1.3 בשנה שעברה, הודות לעלייה של 6% בהכנסות ממיסים וירידה של כ-1% בהוצאות.
הקנצלרית של גרמניה אנגלה מרקל קראה לחברי הקואליציה שלה "לשקול מילים" כאשר אלו מתראיינים באמצעי התקשורת בנושא של יציאת יוון מגוש האירו. מרקל הדגישה כי גוש האירו עושה מאמצים כבירים להותיר את הגוש מאוחד והממשלה היוונית עושה כול מה שיידרש כדי להפחית את נטל החוב ולזכות בתמיכת "מדינות הליבה".
המנהיגים באירופה ניצבים בפני תקופה מאתגרת, במהלכה עליהם לגבש את תכנית רכישות האג"ח של הבנק המרכזי האירופי, לבחון את ההתקדמות שעשתה יוון בתכנית "הצנע" לה התחייבה כתנאי לקבלת הסיוע וכן, לפני האישור של בית המחוקקים הגרמני בנושא מימון קרן הסיוע החדשה (12.9) .
בשבועות הקרובים תכין "טרויקה" – הנציגים מהבנק האירופי, מהאיחוד ומקרן המטבע – את דוח ההתקדמות של יוון שיקבע האם היא זכאית להקלות בקבלת הסיוע בסך של 240 מיליארד $. בין ההקלות שנמצאות "על השולחן" – סיוע באספקת הנזילות, הפחתת שיעורי הריבית על ההלוואות והארכת המח"מים, כמו גם אפשרות ל"תספורת" נוספת.
מדדי המניות באסיה רשמו יום נוסף של ירידות, כאשר הדיווחים על ירידה ברווחי החברות בסין (בענף התעשייה) קיזז את ההשפעה החיובית של ציפייה להזרמות הנגידים במערב. רווחי החברות היצרניות בסין ירדו חודש רביעי ברציפות וההכנסות ירדו ב-5.4% ביחס לשנה שעברה. חברות הטכנולוגיה רשמו את הירידות החדות ביותר מתוך 10 הענפים במדד אסיה פסיפיק.
מחלקת מחקר ואסטרטגיה, בית השקעות אקסלנס נשואה
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמים במסמך זה (להלן- "המידע") מסופקים כשירות לקוראים למטרת אינפורמציה בלבד ומובא לידיעתם של יועצי השקעות, כחומר רקע בלבד העשוי לשמש כאחד מבין מגוון כלי עזר אשר אמורים לשמשם בגיבוש המלצתם ללקוחותיהם החתומים על הסכמי ייעוץ על פי דרישות הדין ואינם משקפים בהכרח את עמדתה הרשמית של אקסלנס השקעות בע"מ ו/או חברות בנות שלה ו/או חברות קשורות שלה (להלן- "קבוצת אקסלנס"). אין לראות במסמך ובמידע הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות הערך ו/או הנכסים הפיננסים המתוארים בו או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם. אין לראות במידע המלצה או תחליף לשיקול דעתו המקצועי של הקורא, או הצעה או הזמנה לקבלת הצעות, או שיווק השקעות- בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא- לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות משמעותיות בין התחזיות המובאות במסמך זה לתוצאות בפועל. אין לראות במסמך זה כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. הניתוח במסמך זה נעשה בהתבסס על מידע אשר פורסם ו/או היה נגיש לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שנאסף ונערך על ידי קבוצת אקסלנס ומידע הנובע ממקורות אחרים, אשר החברה מניחה שהינו מידע מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנותו. מסמך זה אינו מהווה אסמכתא ו/או אישור כלשהם למהימנות ולנכונות המידע האמור. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. מאחר שכך, מסמך זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת אקסלנס אינה מחויבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים ו/או עדכונים במידע מראש או בדיעבד. קבוצת אקסלנס לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במסמך זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש לקבוצת אקסלנס ו/או לבעלי שליטה ו/או לבעלי עניין במי מהם עשוי להיות מעת לעת עניין במידע המוצג במסמך זה, לרבות בנכסים פיננסים המוצגים בו. כמו כן, חברות בשליטת קבוצת אקסלנס ובעלי מניותיה, או גורמים אחרים הקשורים עמה באופן זה או אחר מחזיקים או עשויים להחזיק, מעת לעת, במישרין ו/או בעקיפין בניירות ערך או נכסים פיננסיים נשואי מסמך זה, הן לפני פרסומו, הן בזמן פרסומו והן לאחר פרסומו. כל הזכויות במסמך זה ובמידע שייכות לקבוצת אקסלנס. מסמך זה מופץ ליועצי השקעות בלבד. העברת חלקים מתוכן המסמך לצדדים שלישיים או פירסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מקבוצת אקסלנס וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, וכל העושה זאת, עושה זאת על אחריותו הבלעדית!